경영자 지분율이 감사보수에 미치는 영향 (Managerial Ownership and Audit Fee)

서지정보

· 발행기관 : 한국회계정책학회
· 수록지 정보 : 회계와 정책연구 / 18권 / 1호 / 105 ~ 126페이지
· 저자명 : 전홍민

초록

본 연구는 한국기업을 대상으로 개별기업의 경영자 지분율이 감사보수에 미칠 수 있는 영향에 대해서 실증분석을 실시하였다. 선행연구는 경영자 지분율이 증가하면 경영자와 주주의 이해관계가 일치되어 재무제표에 대한 왜곡을 하려는 경향이 줄어들 수 있음을 언급하고 있지만 반대의 논리도 가능하기 때문에 본 연구는 과연 경영자 지분율이 증가하여 경영자의 인센티브가 증가할 경우 감사법인이 이를 감사위험의 증가 혹은 감소 중 어느 방향으로 인식하고 있는지에 대해서 실증분석을 실시하였다.
한국의 유가증권 또는 코스닥 시장에 상장된 기업 중 2003년부터 2009년까지 7,119 기업/년도 관측치를 이용해서 실증분석을 실시한 결과 경영자 지분율과 감사보수는 유의한 음(－)의 상관관계를 나타내고 있으며 특히 코스닥 기업에서 이러한 상관관계는 보다 강하게 나타났다.
본 연구에 대한 공헌점은 한국기업을 대상으로 임원지분율의 합을 기반으로 한 경영자 지분율이 감사보수에 미칠 수 있는 영향에 대해서 살펴본 최초의 연구라는 점에서 관련 선행연구에 추가적인 공헌점을 줄 수 있을 것으로 판단된다.

영어초록

This paper examines the association between managerial ownership and audit fee using Korean firms. Prior literatures have shown mixed results toward the association between managerial ownership and firm value which represent alignment or entrenchment perspective.
After Sarbanes Oxley(SOX) act, many audit literatures have been conducted to find which corporate governance factors can enhance audit quality which can be internal or external governance factors such as audit committee, board of director, institutional investors or security analyst. Further, Han et al. (2012) tried to analyze managerial ownership and audit fee using American data and found there was negative association between managerial ownership and audit fee. Contrary to American studies, limited research has been done in this issue in Korea. So, this paper empirically investigates whether managerial ownership can increase or decrease auditor's perceived audit risk.
In an ex－ante perspective, it can be negative association between managerial ownership and audit fee which is closely related to alignment perspective and it can be positive association between managerial ownership and audit fee which is closely related to entrenchment perspective.
Using 7,119 firm-year observations from 2003 to 20009 for Korean firms, empirical result is as follows. First, in an whole sample, there is negative association between managerial ownership and audit fee. Second, more negative association is found in KOSDAQ sample.
This paper’s contribution is as follows. This is the first empirical study to research about the association between managerial ownership and audit fee in Korea. So, this paper may shed some lights on further studies on accounting in the future.

참고자료

· 없음