감사인 지정여부와 보수주의의 관련성 (The Relationship between Auditor Designation and Conservatism)

서지정보

· 발행기관 : 한국회계학회
· 수록지 정보 : 회계저널 / 24권 / 2호 / 117 ~ 151페이지
· 저자명 : 하순금, 조용언, 박성환

초록

본 연구는 감사인 지정이 기업의 보수주의 정도에 미치는 영향을 실증적으로 검증하였다. 먼저, 감사인 지정여부에 따라 감사인 지정기업과 미지정기업간에 보수주의 정도에서 차이가 있는지를 검증하고, 다음으로 감사인 지정기업을 대상으로 감사인 지정기간을 지정전기간, 지정기간, 지정후기간으로 세분화하여 기간간 보수주의 정도에서 차이가 있는지를 검증하였다. 2001년부터 2011년까지 코스피와 코스닥 상장기업 중 11,092개의 기업-연도 표본을 이용하여 분석하였다. 분석결과는 다음과 같다. 첫째, 감사인 지정기업은 감사인 미지정기업에 비해 보수주의를 강화시키는 것으로 나타났다. 이러한 결과는 지정감사인이 자유선임 감사인에 비해 더 높은 수준의 독립성을 견지함으로써 감사실패로 인한 소송위험에 대해 더욱 위험회피적인 태도를 보이기 때문에 나타나는 것이라고 볼 수 있다. 둘째, 감사인 지정기업을 대상으로 분석한 결과에서는 지정기간이 지정전기간과 지정후기간에 비해 보수주의 정도가 높은 것으로 나타났으며, 감사인 지정후기간이 지정전기간에 비해 보수주의 정도가 높은 것으로 나타났다. 이러한 결과는 독립성이 강화된 지정감사인의 위험회피 성향과 지정전기간에 잠재되어 있던 기업의 불확실성과 위험이 지정기간에는 자본시장과 규제기관에 노출됨으로써 지정감사인이 자유선임 감사인에 비해 기업위험에 대한 민감도가 높아졌을 가능성이 있기 때문이다. 또한 감사인 지정기간에 보수주의 정도를 높임으로써 회계정보의 신뢰성을 제고할 수 있었고 감사인 지정제도의 정책효과가 감사인 지정기간 이후에도 어느 정도 지속되고 있음을 의미한다고 볼 수 있다. 이상의 분석결과는 감사인 지정제도는 감사인에게 독립성을 강화하고 기업에 잠재된 불확실성과 위험에 대한 성향을 변경시키도록 동기부여하고, 감사인의 이러한 성향을 반영함으로써 감사인 지정기업의 보수주의 정도를 강화시킨다. 또한 정보비대칭으로 인한 대리문제와 정보위험을 해소하는데 효과적인 장치로서의 역할을 수행하고 있다는 정책적 의미를 가진다.

영어초록

This study examines the effect of auditor designation on accounting conservatism. Auditor designation is the system that Securities & Futures Commission designates the external auditor of the firms that have the possibility to commit accounting fraud and need to be audited fairly in the respect of social ripple effect on the basis of the ‘act on external audit of stock companies’.
So, capital market participants tend to respond more sensitively to reliability of accounting information of auditor-designated firms than auditor-appointed firms because auditor-designated firms have the high information risk and agency problem caused by information asymmetry.
In the other side, designated auditors have tendency to be more conservative to future uncertainty of firms because they tend to be more risk-averse and independent than free appointed auditors.
Accounting conservatism is the asymmetrical verification requirements for gains and losses(Basu 1997). Conservative accounting is a means of addressing moral hazard caused by parties to the firm having asymmetric information, asymmetric payoffs, limited horizons, and limited liability. Conservatism is very efficient to address the problem of contracting, shareholder litigation, taxation, and accounting regulation(Watts 2003). So, conservatism contributes to reduce information risk and to enhance reliability of accounting.
In this context, we make inferences that auditor-designated firms are different from auditor-appointed firms in respect of the degree of auditor independence and risk-averse attitude, and also in respect of the level of accounting conservatism. Four different hypotheses are established on the basis of the prior research concerning auditor designation and accounting conservatism. Research models used in this study are the revised Basu’s earnings change model(1997) and the revised Ball and Shivakumar’s accrual model(2005). As follows are regression results from a sample of 11,092 firm-years listed in Korea Exchange between 2001 and 2011.
First, it shows that the first hypothesis that an auditor-designated firm is more conservative than an auditor-appointed firm is supported in both research models. It means that a designated auditor strengthens conservatism because his strong independence leads to the risk averse attitude toward litigation risk resulted from audit failure. Second, it shows that the second hypothesis that in case of a sample of auditor- designated firm, an auditor-designated fiscal year is more conservative than a previous one is supported in both research models. It seems that this result is caused by two reasons. One is the strong risk-averse attitude of a designated auditor, and the other is exposure to capital market and regulatory authority of hidden business risk and uncertainty. Third, it shows that the third hypothesis that in case of a sample of auditor-designated firm, an auditor-designated fiscal year is more conservative than a following one is supported in both research models. It means that the change from a designated auditor to an appointed auditor decreases auditor’s independence, and auditor designation reduces business risk and uncertainty. Finally, it shows that the fourth hypothesis that in case of a sample of auditor-designated firm, a following auditor-designated fiscal year is more conservative than a previous one is supported in both research models. It means that the effect of auditor designation continues to a following auditor-designated fiscal year though an auditor is not designated but appointed in both years.
Overall, the results of this study expand possibility of research areas of auditor designation and accounting conservatism, and contribute to enhance the understanding of auditor, regulator concerning these topics.

참고자료

· 없음