재무곤경이 감사보수에 미치는 영향 (The Effect of Financial Distress on Audit Fees)

서지정보

· 발행기관 : 글로벌경영학회
· 수록지 정보 : 글로벌경영학회지 / 17권 / 6호 / 72 ~ 96페이지
· 저자명 : 최준혁, 김새로나

초록

본 연구는 기업의 재무곤경 가능성이 증가할수록 감사인은 감사보수를 올려 대처를 하는지, 그리고 증가한 감사보수는 재무보고품질에 대한 재무곤경의 악영향을 감소시키는 효과를 보여주는지를 살펴본 연구이다. 2009년부터 2017년까지 유가증권시장 표본 중 감사보수, 재무곤경, 이익조정 및 각종 재무데이터 결측치를 제외하고 총 1,578개 기업-연도 자료가 연구에 이용되었다.
실증분석 결과는 다음과 같다. 첫째, 기업의 재무곤경 가능성은 감사보수와 유의한 양(+)의 관계로 나타났다. 이는 일차적으로 감사인들이 높아진 기업의 경영위험에 대응하기 위해 더 많은 보상을 요구한 결과라고 할 수 있다. 둘째, 선행연구와 일관되게 재무곤경은 이익조정 수준과 양(+)의 관계를 보여주었으며, 이 관계는 감사보수가 낮은 분위에서는 잘 나타나고 감사보수가 높은 분위에서는 나타나지 않아, 감사인의 높아진 감사보수는 보험 측면만이 아니고 투입된 감사노력의 양과 질의 증가로 이어졌다는 것을 확인할 수 있었다.
본 연구는 일차적으로 재무곤경의 감사인에 대한 효과를 살핀 연구로, 아직까지 재무곤경의 감사에 대한 영향을 살핀 연구가 국내외로 많지 않다는 점에서 연구 의의를 말할 수 있다. 더불어 감사인이 기업의 위험을 평가하여 감사보수를 책정한다는 점을 재무곤경이라는 환경을 통해서도 확인하고, 나아가 이 보수 증가가 증가한 위험에 상응하는 수익률 증가 측면만이 아니라 감사의 질적 측면 향상을 위해 이용된다는 점도 확인했다는 의미를 가진다. 따라서 본 연구는 감사인이 고객과 계약하고, 감사계획을 수립하는 과정에서 고객의 위험을 평가하고 그에 상응하게 행동하는 부분에 대한 이해를 늘려줄 수 있다고 여겨진다. 다만 본 연구의 실증 결과는 모든 모형에서 일관되게 강건한 결과를 보여주지는 못했다. 나아가 본 연구는 과거 해외 자료로부터 결정된 통계적 모형이 본 연구 표본의 재무곤경 가능성을 잘 예측해 줄 수 있다는 가정에 기반하고 있다. 따라서 보다 강건한 연구환경에서의 후속 연구의 필요성이 존재한다.

영어초록

In this study, we provided an empirical test on whether auditors increase audit fees as the likelihood of corporate financial distress increases. We used a total of 1,578 firm-year data from 2009 to 2017, excluding the missing values of audit fees, financial difficulties, earnings management, and other financial data among the KOSPI companies.
Our test results are as follows. First, as we used three proxies of financial distress, we discovered that financial distress significantly increased audit fees. This mignt be primarily because auditors request higher returns to cope with the increased business risk of their clients. Second, some choices of distress variables show that financial distress positively impacts earnings management, as prior studies have reported. We also discovered that this positive relationship is valid only when audit fees are lower, which means that higher audit fees are requested not just to compensate for the increased risk but to strengthen audit processes, resulting in the minimum effects of the distress on earnings management.
This study primarily examines the effects of financial distress on auditors, and we believe that our research has a contribution to the literature as few studies have examined this issue. Our study also contributes to the literature in that we confirm that auditors assess the business risks of a client and set audit fees through the environment of financial distress. We also discovered that auditors increase audit fees not only to get the proper rate of return corresponding to the increased risk but also to improve the quality of the audit. Therefore, we believe that this study increased the understanding of auditor's client risk assessment and corresponding actions during contracting with clients and establishing an audit plan.
However, the empirical tests did not show consistently robust results in all models. Furthermore, this study is based on the unverified assumption that the statistical models can predict our sample's financial distress well. Therefore, it is necessary to have follow-up tests in more robust research environments.

참고자료

· 없음