중소기업의 기술평가등급과 재무성과 간의 연관성 (Association Between Technology Evaluation Grades and Financial Performance for Small and Medium-Sized)

서지정보

· 발행기관 : 대한경영학회
· 수록지 정보 : 대한경영학회지 / 22권 / 5호 / 2789 ~ 2808페이지
· 저자명 : 김태호, 한봉희

초록

본 연구의 목적은 기술보증기금이 중소기업에 대해 부여한 기술평가등급이 타당한지를 재무성과 변수들과의 연관성을 통해 살펴보는 것이다. 기술평가등급은 해당기업의 기술력 가치를 나타내는 척도라 할 수 있다. 따라서 기술평가등급이 높을수록 기술력이 경영성과에 기여하는 바가 클 것이며, 그렇다면 해당기업의 최근 또는 미래의 재무성과가 좋게 나타나리라 기대된다. 기술평가등급을 받은 기업의 재무성과로서 수익성, 활동성, 기술혁신성, 그리고 안정성을 고려하며 이 각각은 매출액경상이익률, 총자산회전율, 연구개발투자비율, 그리고 부채비율이라는 재무비율로서 측정한다. 표본은 기술보증기금이 2005년도와 2006년도에 걸쳐 기술평가를 통해 등급을 부여한 2,243개의 기업이다. 검증 결과, 최근의 매출액경상이익률, 총자산회전율 그리고 연구개발투자비율이 높을수록, 그리고 최근의 부채비율이 낮을수록 기술평가등급은 높게 나타났다. 이는 기술평가등급이 높을수록 최근 재무성과가 좋다는 것을 지지하는 증거이다. 그러나 기술평가등급이 높을수록 미래 재무성과가 좋을 것이라는데 대해서는 제한된 범위 내에서만 이를 지지하는 증거를 발견하였다. 기업의 재무성과가 시장의 변동성과 그 밖의 수없이 많은 변수들의 영향을 받는 것을 고려할 때 이와 같은 결과는 기술보증기금의 기술평가등급이 강하진 않지만 일정 수준 타당하다는 것을 시사한다.

영어초록

This study investigates the validity of KIBO’s technology evaluation grades for SMEs by testing the association between the grades and their financial performance. A technology evaluation grade is a measure of the value of technology which the evaluated firm possesses. Thus, we expect that high technology evaluation grade would be associated with good financial performance in the past or in the future via the positive contribution of technology to a firm's business operations. As the financial performance of the evaluated firms, profitability, asset utilization, technology innovation, and stability are considered, and these are each measured by financial ratios such as income-to-sales ratio, asset turnover ratio, R&D investment-to-sales ratio, and debt-to-asset ratio. The sample consists of 2,243 firms for which technology evaluation grades and financial data are provided by KIBO during years 2005 and 2006. The results show that the higher the recent ratios of income-to-sales, asset turnover and R&D investment-to- sale, and the lower the recent debt-to-asset ratio, the higher technology evaluation grades. These provide evidence that high evaluation grades are associated with firms’ good financial performance in the past. However, only limited evidence is found, which links high technology evaluation grades to firms’ good financial performance in the future. Considering that firms’ financial performance is affected by numerous volatile market or economic factors, the results of this study can be said to support the validity of technology evaluation grades by KIBO to some extent.

참고자료

· 없음