자산손상회계와 경영자 영업이익예측 간의 관련성 (The Relationship between Asset Impairment Accounting and Management Operating Profit Forecast)

서지정보

· 발행기관 : 한국회계정책학회
· 수록지 정보 : 회계와 정책연구 / 24권 / 3호 / 163 ~ 189페이지
· 저자명 : 박범진

초록

[연구목적]자산손상회계와 관련된 선행연구들은 자산손상회계에 대한 경영자의 재량성이 기회주의적 목적을 달성하는데 활용된다고 주장하면서도 경영자가 그들이 제시한 영업이익 예측치에 부합(meeting)하기 위해 자산손상회계를 활용하는지에 대해서는 간과해 왔다. 본 연구의 목적은 손상차손환입 및 손상차손의 인식이 경영자의 영업이익예측 부합에 차별적으로 영향을 주는지 검증하는 것이다. 또한 손상차손이 이익유연화(income smoothing)를 위한 수단으로 활용된 것인지 아니면, 빅배스(big bath) 전략을 수행하기 위한 수단으로 활용된 것인지를 검증하는 것이다.
[연구방법]본 연구는 2008년부터 2017년까지 유가증권시장에 거래된 기업들 중 선정조건에 맞는 기업－연 447개에 대해 분석하였다. 자산손상회계가 경영자 영업이익예측에 미치는 영향을 검증하기 위해 다중회귀(multiple regression)모형을 사용하였다.
[연구결과]본 연구의 결과에서 손상차손환입의 인식은 경영자 영업이익 예측오차 및 예측정확성과는 관련이 없었지만, 손상차손의 인식은 영업이익의 예측오차 증가 및 예측정확성 감소와 관련이 있었다. 이러한 결과는 경영자가 영업이익예측 부합에 자산손상회계를 차별적으로 활용하며 손상차손은 빅배스 전략을 위해 활용한 것으로 보인다. 더 나아가 손상차손 인식 전 영업이익 예측오차(예측정확성)은 손상차손의 크기가 커질수록 상대적으로 감소(증가)되었기 때문에 손상차손은 빅배스 전략을 위해 활용되었다는 주장을 뒷받침하였다.
[정책적 시사점]본 연구는 자산손상회계에 대한 이해를 높여 자본시장에서 한정된 자원의 효율적 배분과 이해관계자들의 합리적 의사결정에 기여할 것으로 기대된다.

영어초록

[Purpose]Previous studies on asset impairment accounting argue that managerial discretion of asset impairment accounting is exploited to achieve opportunistic objectives, but the issue on whether managers use asset impairment accounting to meet their self－reported operating earnings forecasts have been overlooked. This study examines whether the reversal of impairment loss and the impairment loss have a differential effect on meeting expected operating earnings forecasts and whether the impairment loss is utilized as a means of income smoothing or a big bath strategy.
[Methodology]This study analyzed 447 firm－year observations listed on KOSPI from 2008 to 2017. Multiple regression models were estimated to verify the effect of asset impairment accounting on managers’ operating profit forecast.
[Findings]The results show that recognition of reversal of impairment loss is not related to managerial operating profit forecast error and its accuracy, but recognition of impairment loss is related to large operating profit forecast error and its low accuracy. These results suggest that managers use asset impairment accounting differently to comply with operating profit forecasts and impairment losses are used for big bath strategy. Furthermore, since the error and accuracy of operating profit before the recognition of the impairment loss were relatively small as the magnitude of the impairment loss increased, this once again supports the assertion that the impairment loss was utilized for the big bath strategy.
[Policy Implications]This study is expected to contribute to efficient allocation of limited resources in the capital market and rational decision making of stakeholders.

참고자료

· 없음