중소기업의 운전자본관리에 관한 연구 (A Study on Working Capital Management in Korean Small Firms)

서지정보

· 발행기관 : 한국관리회계학회
· 수록지 정보 : 관리회계연구 / 7권 / 2호 / 23 ~ 46페이지
· 저자명 : 김진환, 전하성, 오원선

초록

본 논문은 우리나라 중소기업의 운전자본관리 실태에 대해 조사한 연구이다. 본 논문은 다음 두 가지 목적을 가지고 있다. 첫째, 중소기업에서의 운전자본관리 활용의 유형이 서로 상이한가? 둘째, 운전자본관리 유형에 따라 어떠한 변수가 관계를 갖는가? 이 두 가지의 연구 질문에 대한 답을 위해 운전자본관리에 대한 기존의 문헌연구와 실증연구를 병행하여 10가지의 가설을 설정하였다. 가설검증에 필요한 자료는 중소기업 125개 회사로부터 설문조사를 통해 수집하였다. 본 연구의 목적을 달성하기 위해 주성분 요인분석 및 군집분석을 통해 운전자본관리 유형을 4가지로 구분하였다. 세 가지 유형은 현금관리(Cash), 주식관리(Stock), 신용관리(credit)를 중시하는 유형으로 구분되었으며 네 번째 유형은 운전자본관리 중 어디에 초점을 맞추는지가 모호한 유형(Low)으로 구분되었다. 다항 로지스틱 회귀분석에 의한 결과 선정된 독립변수들은 4가지 유형의 기업들 간의 차이를 성공적으로 구별하였다. 연구 결과 중소기업은 운전자본관리 활용은 기업들이 운전자본관리의 활용에 따라 얻을 수 있는 효익에 의해 크게 영향을 받는다는 것이다. 본 연구의 결론에서는 연구의 요약, 이론적 공헌, 한계점을 논의하였으며 미래연구에 대한 제안을 하였다.

영어초록

This study examines the working capital management of Korean small firms. The study distinguishes different ways in which small firms undertake or do not undertake working capital management and identifies independent variables associated with the propensity of such firms to utilize particular forms of working capital management. A review of the relevant literature in the field was conducted, and survey data were collected from 125 small firms. Based on that groundwork, 10 hypotheses were generated and empirical tests were performed with respect to influences determining the extent and focus of working capital management in those firms. Principal components and cluster analyses confirmed that with regard to the undertaking of working capital management and the patterns of that management, there are four distinct types of companies. The first three types focus, respectively, on cash management, stock, and credit whereas the fourth type is unlikely to undertake working capital management. The results of a multinomial logistic regression analysis suggest that the selected independent variables effectively distinguish the four types of companies. The results further suggest that small businesses focus only on the areas of working capital management in which they expect to improve marginal returns. Theoretical contributions of this research, research limitations, and future research directions are discussed at the end of the paper.

참고자료

· 없음