(금융투자의이해) PER의 공식을 쓰고, 일정성장배당모형을 이용하여 PER을 성장률, 내부유보율, 요구수익률의 함수

목차

1. PER의 공식을 쓰고, 일정성장배당모형을 이용하여 PER을 성장률, 내부유보율, 요구수익률의 함수로 표현하시오.
1)PER
2) 일정성정배당모형을 이용한 PER

2. 주식투자에서 성장주로 평가되는 주식은 가치주와 어떠한 차이가 있는지를 위 문제1에서 언급한 요인들로 설명하시오.
1)성장주
2)가치주
3)성장주와 가치주

3. PBR의 공식과 의미를 쓰고, PBR을 이용하여 어떠한 주식을 투자전략의 대상으로 선정할 수 있을지 설명하시오.
1)PBR
2)PBR을 이용한 투자대상 주식 선정

4. 채권듀레이션(duration)은 ①만기, ②액면이자율, ③만기수익률, ④이자지급기간과 어떠한 관계를 가지는지 설명하시오.
1)만기
2)액면이자율
3)만기수익률
4)이자지급기간

5. 순자산가치면역전략(net worth immunization strategy)과 목표시기면역전략(target date immunization strategy)의 차이점이 무엇인지 설명하시오.
1) 순자산가치면역전략
2) 목표시기면역전략
3) 순자산가치면역전략과 목표시기면역전략

6. 펀드투자의 특징을 직접투자와 비교하여 5가지 기준에서 요약하여 설명하시오.
1) 자금의 규모대비 다양하고 쉬운 투자
2) 위험분산효과 제고
3) 펀드매니저(전문성)가 투자를 운용
4) 적은 비용부담
5) 투자 과정 통제 범위의 간소화

본문내용

1. PER의 공식을 쓰고, 일정성장배당모형을 이용하여 PER을 성장률, 내부유보율, 요구수익률의 함수로 표현하시오.
1) PER
PER(Price Eamings Ratio)은 주가수익비율로 상대가치평가에 사용되는 주가배수지표의 한 종류이다. PER의 산출을 위해서는 EPS(주당순이익)이라는 지표를 사용한다. EPS는 보통주 1주당 순이익의 규모를 나타내는 지표로 주식평가의 기본 정보로 사용된다. 일반적으로 EPS가 높다면 그 기업의 주가도 높다. EPS는 증자나 주식소각을 고려한 연평균 발행주식수대비 당기순이익으로 계산한다. 이런 EPS에 대한 주가의 배수가 바로 PER이다. 앞으로의 높은 이익이 예상되는 기업의 PER이 높은 경우 이러한 주식을 성장주라고 부르고, EPS와 비교하면 PER이 낮게 측정되는 종목을 가치주라고 부른다. 이러한 PER은 유사한 기업들의 주가 수준을 용이하게 비교하거나, 배당이 없는 기업에도 사용 가능하고, 다른 평가모형보다 예측이 쉬운 등 여러 방면의 유용성을 가지고 있다. 그러나 성장성, 위험, 회계처리 방법에 따라서 차이가 있을 수 있으므로 절대적인 판단 기준으로 삼을 수는 없다. PER의 공식은 “PER = 주가/주당순이익(P0/EPS1)”이다(P0는 현재 주가).
2) 일정성장배당모형을 이용한 PER
PER을 일정성장배당모형을 이용하여 함수로 표현하면 (1-b)EPS1/(k-g)EPS1 = (1-b)/ (k-g)이다. (현재 주가(P0)는 E(D1)/( k-g), 다음 기의 배당(D1)은 (1-b)EPS1 ) ((1-b)는 배당성향, b는 내부유보율(순이익 중 재투자비율), k는 요구수익률, g는 이익과 배당의 성장률)

참고자료

· 없음