2024년 CFA Level 1 [Portfolio Management] 서브노트, 요약본 판매

소개

CFA Lv1 Portfolio Management를 공부했던 서브노트입니다.
23년 내용과 24년 개정 및 추가된 부분 모두 담겨있습니다!
24년 강의를 2회독 하면서 작성한 것이니 중요한 내용 모두 빠짐없이 다 들어있습니다!

다들 열심히 공부하셔서 합격하시기를 바랄게요!!

목차

없음

본문내용

Reading 20. P/F Risk and Return : PartⅠ
Return Measure : 수익률 측정
1. HPR(Holding Period Return) = - 1
→ Simply the % of increase, 보유기간만 고려, 시간가치 고려X, 기말 value에 배당 포함
2. Average Return
- Arithmetic mean (산술평균) : N빵
- Geometric mean (기하평균) : Compounded Annual Return(복리)
3, Money Weighted Return = IRR (15p 예제)
- 계산기 CF 기능 활용, 부호 주의(투자는 -, 받으면 +)
- 구간의 CF 규모, 타이밍에 영향을 받음 why? 전체 기간을 계산 → 조작가능성 존재
4. Time Weighted rate of Return
- 구간별 HPR 계산 → Total HPR(HPR × HPR) → 이후 연 환산
- CF 규모나 타이밍에 영향X why? 각 구간별 HPR을 독립적으로 계산 → 성과평가 지표에 적합
- 조작가능성 존재한다는 IRR 단점 보완
Characteristics
- 투자 시 Risk와 Return을 Trade Off
ex) - 실제 세상의 Return : Negative Skewed, Fat-Tail(Greater Kurtosis)
→ Large downside, Frequent Extreme Results - Liquidity도 고려해야 함

참고자료

· 슈웨이져 노트 및 이패스 강의 내용