재무위험관리사 (국내FRM) 2과목 파생상품 요점정리 50페이지 분량 (파생상품투자상담사 파생상품부분)

소개

재무위험관리사 2과목 파생상품에 관한 요약노트입니다.
파생상품투자상담사 시험과도 과목이 겹칩니다.
교재에 나온 내용을 기반으로 공부하며 시험에 출제되는 포인트들을 요약해두었습니다.
교재를 구입하지 않아도 문제를 풀면서 요약본을 읽으면 좋습니다.
교재로 공부를 한 후 요약집으로 복습을 할 때 매우 유용합니다.
총 50P 가량입니다.

목차

1.파생상품
2.선물
3.옵션
4.주식관련 선물
5.주식 관련 옵션
6.금리선물, 옵션
7.채권선물
8.금리, 채권 옵션
9.통화선물 옵션
10.통화옵션
11.상품선물

본문내용

파생상품
- 파생상품은 기초자산의 가격에 의해 그 가치가 결정되는 계약으로서 주가, 금리, 환율, 상품가격의 변동리스크 뿐 아니라 신용 리스크를 관리할 수 있는 저렴하고 효율적인 수단 제공
- 거래 기법에 따라 4가지 분류
- 선도, 선물, 옵션, 스왑
- 선도, 선물 : 예약거래 / 옵션 : 권리 / 스왑 : 교환
- 장외거래 : 선도, 스왑, 장외옵션
- 장내거래 : 선물, 옵션

옵션형 상품은 손익구조가 비선형,
장내 파생상품의 경제적 기능
1) 리스크의 전가 (소멸X)
- 파생상품은 리스크를 타인에게 떠넘기려는 사람(Hedger)와 리스크를 떠안으려는 사람(Speculator)간에 리스크가 거래되는 시장이다.

2) 미래가격 발견
- 미래의 상품 가격에 대한 예측에 근거하여 거래된다. -> 미래 현물가격에 대한 시장참여자들의 평균예측치라고 본다. (항상 정확하게 예측되는 것은 아니다)

3) 자원배분의 효율성 증대
- 선물시장은 진입장벽이 없기에 누구나 참여가능하여 경쟁에 따라 독점력이 감소한다. 시장의 자원 배분 기능이 보잗 효율적으로 이루어질 수 있다.

4) 시장효율성 제고
- 비용, 수수료가 저렴하기에 시장 효율성이 증가한다.

장내 파생상품의 특징
1) 표준화된 계약
- 거래의 내용이나 조건이 표준화
- 표준화는 선물시장의 참여자로 하여금 계약조건에 대한 명확한 이해를 돕고, 시장의 효율성을 높이고, 선도 거래와 달리 거래시마다 거래상대방을 찾아 계약조건을 협의해야하는 번거로움을 줄일 수 있다.

2) 청산기관에 의한 채무이행
- 거래소는 파생상품 거래를 위한 물리적인 장소와 시설을 제공하기 위해 설립된 기관이다.
- 청산기관을 운영하고 있는데, 청산기관은 매수자와 매도자의 중간에서 거래상대방의 역할을 맡아 계약이행을 책임지는 역할을 수행한다.
- 청산기관이 결제이행 책임을 부담한다. 투자자는 파생상품 거래 시 상대방의 신용상태를 파악할 필요가 없다.

3) 결제 안정화제도 (반대매매 / 일일정산 / 증거금제도)
- 파생상품은 고 위험군 상품이다. 만기에 돈을 주고 받는다면 큰 돈이 거래되기에 유동성 때문에 돈을 못받을 수 있다.

참고자료

· 없음