회수기간법과 회계적 이익률법

문서 내 토픽

1. 회수기간법

회수기간법은 기초투자액을 회수하는데 소요되는 시간을 측정하는 투자평가 방법입니다. 누적현금유입이 기초투자액과 같아질 때까지의 년수로 계산됩니다. 단일투자안 평가 시 추정된 회수기간이 최장허용회수기간보다 짧으면 선택하고, 여러 투자안 비교 시 가장 짧은 회수기간을 가진 안을 선택합니다. 장점은 계산이 간단하고 이해하기 쉬우며 실무 적용이 편리합니다. 단점은 화폐의 시간가치를 무시하고, 회수기간 이후의 현금흐름을 고려하지 않으며, 목표회수기간이 자의적입니다.
2. 회계적 이익률법

회계적 이익률법은 연평균순이익을 연평균투자액으로 나눈 비율로 계산하는 투자평가 방법입니다. 평균투자액은 장부가치로 표시된 각 연도의 기초자산과 기말자산의 평균을 사용합니다. 잔존가치가 없는 경우 연평균투자액은 기초투자액의 절반이며, 잔존가치가 있는 경우 (기초투자액-잔존가치)의 절반입니다. 단일투자안 평가 시 회계적 이익률이 목표이익률보다 크면 선택하고, 여러 투자안 비교 시 가장 큰 이익률을 가진 안을 선택합니다.
3. 투자의사결정 기준

투자의사결정은 단일투자안에 대한 절대평가와 여러 투자안에 대한 상대평가로 구분됩니다. 회수기간법에서는 최장허용회수기간을 기준으로 평가하며, 회계적 이익률법에서는 목표이익률을 기준으로 평가합니다. 절대평가는 기업이 정한 기준을 초과하는지 여부로 판단하고, 상대평가는 여러 안 중 가장 우수한 안을 선택하는 방식입니다.
4. 투자평가 방법의 비교

회수기간법과 회계적 이익률법은 모두 계산이 간단하고 이해하기 쉬우며 실무 적용이 편리한 장점이 있습니다. 그러나 두 방법 모두 화폐의 시간가치를 고려하지 않는 단점이 있습니다. 회수기간법은 회수기간 이후의 현금흐름을 무시하고, 회계적 이익률법은 자의성이 큰 회계적 이익을 사용하며 현금흐름을 반영하지 않습니다. 두 방법 모두 목표기준이 객관적이지 못하고 자의적입니다.

Easy AI와 토픽 톺아보기

1. 회수기간법

회수기간법은 초기 투자액을 회수하는 데 걸리는 시간을 측정하는 투자평가 방법으로, 단순성과 이해의 용이성이 주요 장점입니다. 특히 유동성이 중요한 중소기업이나 기술 변화가 빠른 산업에서 유용합니다. 그러나 회수기간 이후의 현금흐름을 무시하고 화폐의 시간가치를 반영하지 않는 한계가 있습니다. 따라서 이 방법만으로는 투자의 전체 수익성을 정확히 평가하기 어려우며, 다른 평가방법과 함께 보조적으로 활용하는 것이 바람직합니다.
2. 회계적 이익률법

회계적 이익률법은 평균 회계이익을 평균 투자액으로 나누어 투자수익률을 계산하는 방법으로, 회계정보를 직접 활용한다는 점에서 실무적 접근성이 높습니다. 그러나 이 방법은 현금흐름이 아닌 회계이익을 기반으로 하며, 화폐의 시간가치를 고려하지 않고, 감가상각 방법에 따라 결과가 달라질 수 있다는 문제가 있습니다. 또한 회계이익은 비현금 항목을 포함하므로 실제 투자수익성을 왜곡할 수 있어, 정교한 투자평가에는 제한적입니다.
3. 투자의사결정 기준

투자의사결정 기준은 기업의 자본배분 효율성을 극대화하기 위한 핵심 요소입니다. 순현재가치, 내부수익률, 수익성지수 등 다양한 기준이 있으며, 각각의 장단점을 고려하여 상황에 맞게 적용해야 합니다. 특히 상호배타적 투자안을 평가할 때는 순현재가치를 우선시하는 것이 이론적으로 타당합니다. 투자의사결정 기준 선택 시 기업의 자본제약, 프로젝트의 특성, 시장 환경 등을 종합적으로 고려하여 신중하게 결정해야 합니다.
4. 투자평가 방법의 비교

다양한 투자평가 방법들은 각각 고유한 장단점을 가지고 있습니다. 순현재가치법은 화폐의 시간가치를 반영하고 절대적 가치를 제시하지만 할인율 결정이 어렵습니다. 내부수익률법은 직관적이지만 비정상적 현금흐름에서 문제가 발생할 수 있습니다. 회수기간법과 회계적 이익률법은 단순하지만 정보 손실이 큽니다. 따라서 투자의사결정 시 상황에 따라 여러 방법을 병행하여 종합적으로 평가하는 것이 가장 합리적이며, 특히 순현재가치법을 기본으로 다른 방법들을 보조적으로 활용하는 것을 권장합니다.

주제 연관 토픽을 확인해 보세요!

주제 연관 리포트도 확인해 보세요!