금융경제학_2022 1학기

금융경제학_2022 1학기_과제

문서 내 토픽

1. 이자율 기간구조

주어진 자료를 분석해 보았을 때 평균적으로 이자율은 CD가 제일 낮았고 국가채 1년 3년 10년 회사채 순으로 가장 낮음을 알 수 있었다. CD가 이자율이 가장 낮은 이유는 유동성이 가장 높고 단기채권이며 채무 불이행도 매우 낮기 때문이다. 국고채(1년, 3년, 10년)는 각각 기간의 기간이 장기일수록 이자율이 더 높은 경향을 보였다. 회사채가 CD와 국고채(1년, 3년, 10년)보다 이자율이 상대적으로 높은 이유는 회사채가 상대적으로 채무불이행 위험이 높으며 유동성도 낮기 때문이다. 이러한 이유로 국고채에 비해 회사채의 매력도는 상대적으로 떨어지게 되고 그에 따라 회사채의 수요가 감소하게 되어 회사채가 국고채에 비해 이자율이 더 높아지게 되는 것이다.
2. 이자율 기간구조 이론

이자율 기간구조란 각 채권들의 만기에 따라 서로 다른 금리가 나타나는 구조를 뜻한다. 이와 같이 만기별 금리가 다른 이유를 설명하는 근거는 여러 가지가 있는데, 이에는 기대이론, 분할시장이론, 유동성 프리미엄 이론 등 3가지를 대표적으로 꼽을 수 있다. 기대이론은 미래의 단기 이자율에 대한 시장참여자의 예상에 따라 수익률 곡선의 형태가 결정된다는 이론이며, 분할시장이론은 각 채권 만기별로 투자자의 성향에 따라 선호가 달라진다는 이론이다. 유동성 프리미엄 이론은 장기채권에 투자할 때는 예상하는 미래이자율에 '유동성 프리미엄'을 투자자들이 추가로 요구한다는 주장이다.
3. 이자율 위험구조

이자율 위험 구조는 동일한 만기를 가진 채권들이 왜 다른 이자율을 가지는지 살펴보는 것이다. 이자율 위험구조를 분석하는 데에는 채무불이행 위험, 유동성, 소득세 이렇게 3가지 요소가 있다. 채무불이행 위험이 높을 경우 상대적으로 해당 채권에 대한 매력도가 떨어지고 그에 따라 수요가 감소하며 이자율은 상승한다. 유동성이 높을수록 해당 채권에 대한 이자율은 낮을 것이다. 소득세는 우리나라의 경우 국채를 보유한다고 해서 소득세를 면제하지 않기 때문에 해당 그래프의 채권들의 영향을 미치지 못한다.

Easy AI와 토픽 톺아보기

1. 이자율 기간구조

이자율 기간구조는 다양한 만기의 이자율을 나타내는 곡선으로, 경제 상황과 금융 시장 상황을 반영하는 중요한 지표입니다. 이 곡선은 단기와 장기 이자율 간의 관계를 보여주며, 투자 의사결정, 자산 가치 평가, 리스크 관리 등에 활용됩니다. 이자율 기간구조는 경기 변동, 통화 정책, 인플레이션 기대, 유동성 선호 등 다양한 요인에 의해 영향을 받으며, 이를 분석하고 이해하는 것은 금융 시장 참여자들에게 매우 중요합니다.
2. 이자율 기간구조 이론

이자율 기간구조 이론은 단기와 장기 이자율 간의 관계를 설명하는 다양한 이론들을 포함합니다. 기대이론, 유동성선호이론, 시장분할이론 등이 대표적이며, 각각 이자율 기간구조의 형성 원인과 특성을 다르게 설명합니다. 이러한 이론들은 실제 금융 시장에서 관찰되는 이자율 기간구조의 모습을 이해하고 예측하는 데 도움을 줍니다. 또한 이자율 기간구조 이론은 채권 가치 평가, 파생상품 가격 결정, 리스크 관리 등 다양한 금융 분야에 활용됩니다.
3. 이자율 위험구조

이자율 위험구조는 다양한 만기의 이자율 변동에 따른 위험을 나타내는 개념입니다. 이자율 위험구조는 금리 변동에 따른 자산과 부채의 가치 변화를 보여주며, 이를 통해 금융 기관들은 금리 리스크를 관리할 수 있습니다. 또한 이자율 위험구조는 채권 포트폴리오 구성, 파생상품 활용, 자산 부채 관리 등에 활용됩니다. 이자율 위험구조 분석은 금융 기관의 건전성 유지와 수익성 제고에 매우 중요한 역할을 합니다.

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