양적완화가 한국에 미치는 영향 및 대처방안

문서 내 토픽

1. 양적완화 정의

양적완화란 금리 인하를 통한 경기부양의 효과가 한계에 다달았을 때 중앙은행에서 정부의 국채나 다른 다양한 금융자산의 매입을 통해 시중에 돈을 푸는 정책을 말한다.
2. 양적완화정책 실시배경

경기가 침체되면 중앙은행은 기준금리를 인하하여 시중의 통화량을 늘리려 한다. 그런데 경기침체가 너무 심하면 기준금리를 제로 금리 수준으로 낮추어도 기업과 개인이 돈을 빌리려 하지 않고 투자와 소비가 늘어나지 않으며 돈이 돌지 않는 경우가 있다. 이때 마지막으로 사용하는 방법이 바로 양적완화이다.
3. 양적완화가 미치는 긍정적인 영향

장기적인 관점으로 양적 완화의 결과 국제 환율 변동이 완만한 수준에서 이루어지는 가운데 미국경기의 활력이 점진적으로 살아날 경우 결과적으로 세계경제 전체에는 긍정적인 영향을 줄 수도 있다. 미국경기의 회복으로 더블딥 우려 등 세계경제를 둘러싼 불확실성이 줄어들면서 기업투자 등 민간 수요가 재개되고 세계교역이 확대되는 효과도 기대된다. 추가적인 양적 완화의 필요성이 줄어들 경우 국가 간 환율에 대한 민감성도 점차 약화되면서 환율갈등이 완화될 것으로 예상된다.
4. 양적완화가 미치는 부정적인 영향

먼저 양적완화로 달러 유동성이 넘치면 이머징 국가들이 인플레이션 위험에 처한다. 미국 주요 금융기관들의 조달금리는 양적완화로 인해 거의 제로금리에 가까웠다. 미국 금융기관들은 저금리로 빌린 달러를 가지고 좀더 높은 수익률을 얻을 수 있는 주요 이머징 시장에 흘러들어가는 이른바 달러 캐리 트레이드가 발생한다. 이머징 시장에 들어오는 달러 캐리 자금은 단기 고수익을 노리는 핫머니로 주식과 부동산 등 자산시장에 거품을 만들어 낸다. 그리고 달러 인플레이션이란 과도하게 풀린 달러 때문에 전 세계에 유동성이 넘쳐남으로써 물가가 지속적으로 상승하는 현상이다.
5. 미국 양적완화가 한국에 미치는 영향

환율의 절상으로 교역환경이 악화됨에 따라 한국 수출에 타격이 우려된다. 미국의 양적완화정책으로 많은 달러가 한국에 들어오게 되면서 한국의 원화가치는 상승된다. 원화가치가 상승하면 수출기업의 가격경쟁력이 떨어지게 된다. 또한 한국은 수출의존도가 높기 때문에 원화 강세의 부정적 효과가 다른 나라에 비해 크게 나타날 가능성이 크다.
6. 일본 양적완화가 한국에 미치는 영향

일단 가장 큰 영향이 우리나라 수출기업들에 대한 타격이다. 일본과 우리나라는 경제구조가 매우 비슷한데 모두 아시다시피 수출의존 경제구조를 가지고 있다는 것이다. 즉 수출품들의 가격경쟁력이 국가 경제경쟁력이라고 볼 수 있는데, 또한 심지어 일본과 우리나라의 수출품의 상위 품목들이 많이 중복된다는 것이다. 자동차 반도체 이러한 IT산업에 많이 중복적인데 이러한 상태에서 엔화가치가 하락하게 되니 우리나라는 일본기업에 비해서 수출품에 대한 가격경쟁력이 약하게 된다.
7. 양적완화시 한국의 대처방안

원화 가치의 상승 및 금융시장의 변동성 확대에 대비해야 한다. 해외자금의 국내 유입이 확대됨에 따라 원화 가치의 급격한 절상에 대비하여 환율에 대한 미세조정 등 대응 프로세스를 사전에 마련해야 한다. 원화 가치 절상시 수출 기업의 타격이 예상되므로 이에 대비한 환변동보험의 가입을 확대하고, 중소 수출 기업에 대한 보험 지원을 확대해야한다. 글로벌 금융시장의 여건에 따라 해외 자금의 유출입이 늘어날 가능성에 대 비하여 글로벌 유동성 공조 강화를 통해 외환시장 안정을 도모할 필요가 있다.

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1. 주제2: 양적완화정책 실시배경

양적완화 정책은 주로 경기 침체, 디플레이션 우려, 금융 위기 등의 상황에서 실시됩니다. 2008년 글로벌 금융위기 이후 미국, 유럽, 일본 등 주요국 중앙은행들이 경기 부양을 위해 양적완화 정책을 적극적으로 실시했습니다. 코로나19 팬데믹으로 인한 경기 침체 상황에서도 각국 중앙은행들이 양적완화 정책을 통해 유동성을 공급하고 있습니다. 이처럼 양적완화는 경기 부양과 물가 안정을 위한 주요 통화정책 수단으로 활용되고 있습니다.
2. 주제4: 양적완화가 미치는 부정적인 영향

양적완화 정책의 부정적인 영향으로는 첫째, 자산 버블 형성 위험을 들 수 있습니다. 유동성 공급으로 인한 자산 가치 상승은 자산 버블을 초래할 수 있습니다. 둘째, 장기적으로 인플레이션 압력이 높아질 수 있습니다. 통화량 증가로 인한 물가 상승은 중앙은행의 물가 안정 목표 달성을 어렵게 만들 수 있습니다. 셋째, 국제 금융시장의 불안정성이 증가할 수 있습니다. 주요국의 양적완화 정책은 국제 금융시장의 변동성을 높이고 자금 유출입 변동성을 증가시킬 수 있습니다. 넷째, 재정 건전성 악화 우려가 있습니다. 중앙은행의 국채 매입은 정부의 재정 건전성을 약화시킬 수 있습니다. 이처럼 양적완화 정책은 긍정적 효과와 더불어 부작용 발생 가능성도 내포하고 있습니다.
3. 주제6: 일본 양적완화가 한국에 미치는 영향

일본의 양적완화 정책이 한국에 미치는 영향으로는 첫째, 엔화 약세로 인한 한국 수출기업의 가격 경쟁력 약화 효과를 들 수 있습니다. 엔화 약세는 한국 기업의 수출 경쟁력을 저하시킬 수 있습니다. 둘째, 일본 경기 부양으로 인한 수출 증대 효과를 기대할 수 있습니다. 일본 경기 회복은 한국 기업의 對일본 수출 증가로 이어질 수 있습니다. 셋째, 자금 유출입 변동성 확대로 인한 금융시장 불안정성 증가 우려가 있습니다. 일본의 양적완화로 인한 자금 유출입 변동성 확대는 한국 금융시장의 변동성을 높일 수 있습니다. 따라서 한국 정부와 중앙은행은 이러한 영향을 면밀히 모니터링하고 선제적으로 대응할 필요가 있습니다.

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