투자안의 경제적 가치 평가방법에 대한 개념 정리 및 비교하기

문서 내 토픽

1. 현금흐름할인법

현금흐름할인법은 투자안 경제가치 방법 중 상대적으로 가장 중요하고 많이 쓰이는 방법으로 유일하게 화폐의 시간가치를 고려하고 있는 과학적 방식이다. 현금흐름 할인법에는 순현재가치법, 내부수익률법, 수익성지표법이 있으며, 이는 투자안으로 창출되는 현금흐름을 기반으로 투자안의 가치를 평가하게 된다. 순현재가치법은 미래 현금유입의 현재가치에서 미래 현금유출의 현재가치를 뺀 값이 순현재가치이며, 이 값이 0보다 크면 투자안을 채택한다. 내부수익률법은 NPV가 0이 되게 하는 할인율인 내부수익률을 구해 시장 자본비용보다 크면 투자안을 채택한다. 수익성지표법은 NPV를 투자액으로 나눈 값으로, 1보다 크면 투자안을 채택한다.
2. 회수기간법

회수기간법은 투자 후 얼마 만에 투자액을 되찾는지 생각하는 방법으로, 투자금액을 찾는데 걸리는 시간으로 투자안의 가치를 평가한다. 회수기간법은 이해하기 쉽고 간편해 기업 현장에서 자주 쓰이지만, 화폐의 시간가치가 고려되지 않고 투자 후 현금흐름에 대해 고려하지 않는다는 한계점이 있다.
3. 회계적이익율법

회계적이익율법은 1년 단위로 평균 투자액과 대비했을 때 회계적 이익이 얼마나 났는지 보는 방법으로, 과거 성과를 평가한다. 이에 속하는 지표에는 투자수익율(ROE), 총자산이익률(ROA) 등이 있으며, 주주와 경영자 두 입장에서 수익성을 측정할 수 있다.
4. 투자안 가치평가 방법

투자안 가치평가 방법에는 화폐의 시간가치를 고려한 방법(순현재가치법, 내부수익률법)과 화폐의 시간가치를 고려하지 않은 방법(회수기간법, 회계적이익율법)이 있다. 현재 가장 합리적인 자본예산 방법으로 평가되는 것은 순현재가치법과 내부수익률법이다.

Easy AI와 토픽 톺아보기

1. 현금흐름할인법

현금흐름할인법은 미래 현금흐름을 현재가치로 환산하여 투자안의 가치를 평가하는 방법입니다. 이 방법은 투자안의 장기적인 수익성을 고려할 수 있어 투자의사결정에 유용합니다. 할인율 설정이 중요한데, 적절한 할인율을 선택하는 것이 어려울 수 있습니다. 또한 미래 현금흐름 예측의 불확실성이 크다는 단점이 있습니다. 그러나 현금흐름할인법은 투자안의 실질적인 가치를 반영할 수 있어 널리 사용되는 방법입니다.
2. 회수기간법

회수기간법은 투자안의 회수기간, 즉 투자금을 회수하는데 걸리는 기간을 계산하여 투자의사결정에 활용하는 방법입니다. 이 방법은 투자안의 유동성과 위험을 고려할 수 있어 단기적인 투자의사결정에 유용합니다. 그러나 투자안의 장기적인 수익성은 고려하지 않는다는 단점이 있습니다. 또한 회수기간 계산 시 현금흐름의 시간가치를 반영하지 않는다는 한계가 있습니다. 따라서 회수기간법은 다른 평가방법과 함께 고려되어야 할 것입니다.
3. 회계적이익율법

회계적이익율법은 투자안의 회계적 수익성을 평가하는 방법입니다. 이 방법은 투자안의 연간 회계이익을 투자금액으로 나누어 계산한 수익률을 기준으로 투자의사결정을 내립니다. 회계적이익율법은 계산이 간단하고 이해하기 쉽다는 장점이 있습니다. 그러나 현금흐름을 고려하지 않고 회계이익만을 기준으로 하므로 실제 투자수익을 반영하지 못한다는 단점이 있습니다. 또한 회계이익은 회계기준에 따라 달라질 수 있어 객관성이 떨어질 수 있습니다. 따라서 회계적이익율법은 다른 평가방법과 함께 고려되어야 할 것입니다.
4. 투자안 가치평가 방법

투자안 가치평가 방법에는 현금흐름할인법, 회수기간법, 회계적이익율법 등이 있습니다. 각 방법은 장단점이 있으므로 투자의사결정 시 이를 종합적으로 고려해야 합니다. 현금흐름할인법은 장기적인 수익성을 반영할 수 있지만 미래 현금흐름 예측의 불확실성이 있습니다. 회수기간법은 단기적인 유동성을 고려할 수 있지만 장기적인 수익성을 반영하지 못합니다. 회계적이익율법은 계산이 간단하지만 현금흐름을 고려하지 않습니다. 따라서 투자의사결정 시에는 이러한 방법들의 장단점을 종합적으로 고려하여 최선의 의사결정을 내려야 할 것입니다.

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