EVA에 대한 장점과 적용사례

소개

EVA에 대한 내용언급과 장점 그리고 단점을 언급하고
적용사례를 분석

목차

EVA의 정의
EVA의 활용
1)기업의 내재개치 측정
2)최적의 투자의사결정의 기준
3) 성과평가
4)적정 임금수준의 결정
5)기업의 무분별한 확장 방지 및 구조조정 유도
6)글로벌 경영을 향한 척도 측정
성과 지표로서 EVA 활용시의 고려 사항
1. 규모의 차이를 반영하라
2. 재무-비재무, 결과-과정간 균형을 추구
3. 장기적인 가치 증대를 지향하라
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ROI와 RI 비교
EVA의 한계
EVA의 성공적인 도입 사례(삼성기업) 및 원인분석
그 밖의 국내 기업의 EVA활용 현황

본문내용

EVA의 정의
경제적 부가가치(EVA)는 기업의 고유의 영업활동을 통해 창출한 순가치의 증가분으로 세후순영업이익에서 투하자본에 대한 자본비용이 공제된 잔여이익이며 금액베이스로 정의된다. 잔여이익은 채권자와 주주라는 자본제공자의 리스크 부담에 대한 코스트와 공공서비스의 제공자인 국가. 지방공공단체에 대한 세금을 영업이익으로부터 차감한 순수한 잔여이익을 의미하며, 주식회사의 최종적 리스크 부담자인 주주에게 본래 전액 귀속되어야 하는 것이다. 결국 경제적 부가이익이 플러스(+)이면 현시점에서 자본제공자의 기회비용을 초과하여 경제적으로 새로운 가치를 창조하였다는 것을 의미한다.
또한 기업의 현금흐름에 기초하여 측정되어진 기업의 실질수익성을 측정하는, 즉 주주의 부의 측면에서의 기업평가지표라고 할 수 있으며 기업의 영업이익에서 타인자본에 대한 금융비용과 법인세는 물론 주주들에게 돌아가야 할 적정수준의 기대수익(자기자본비용)까지 차감한 상태에서의 기업의 현금흐름의 증분, 즉 기업이 얼마만큼의 부가가치를 산출해 냈느냐를 나타내는 척도이다.
EVA는 오랫동안 논의되어 왔으나 특히 최근들어 학계의 큰 관심을 불러 일으키고있는 잔여이익의 변형된 지표로써 EVA나 RI모두 초과수익의 기본개념에 이론적 바탕을 두고 있으나 RI는 기업재무제표상의 순회계이익과 자기자본에 바탕을 두고 있는 반면, EVA는 수정된 세후순영업이익과 총자본에 바탕을 두고 있는 차이점이 있다. 타인자본비용의 시장가치와 장부가치는 같다고 가정할 수 있기 때문에 RI 계산시 주로 이용되는 순회계이익과 자기자본 그리고 EVA 계산시 주로 이용되는 세후순영업이익과 총자본은 차이점이 될 수 없다. 따라서 세후순영업이익과 총자본의 “회계수정(accounting adjustment)”이 EVA 를 RI 와 차별화시키는 주요 요소라고 할 수 있다.
EVA의 계산 방식은 기업의 영업활동 결과 창출한 세전순영업이익(EBIT : Earnings Before Interest and Taxes)

참고자료

· 없음