제 12장 운전자본관리

소개

재무관리 이해영,김병기,김성우 지음 | 청람

목차

제 1절 운전자본관리의 개요
1.1 운전자본관리의 정의 및 중요성
1.2 현금전환기간
1.3 순운전자본관리정책
제 2절 현금관리
2.1 현금보유동기
2.2 현금관리정책
2.3 적정 현금보유수준 결정
2.4 현금관리의 실제
제 3절 유동자산관리
3.1 유가증권관리
3.2 매출채권관리
3.3 재고자산관리
제 4절 유동부채관리
4.1 매입채무
4.2 은행대출
4.3 기업어음

본문내용

소개
운전자본관리는 자금의 운용과 조달이라는 측면에서 유동자산과 유동부채의 양면을 종합적으로 관리하여 기업의 경영효율성을 높이려는 관리기능
다양한 형태의 유동자산과 부채를 설명하고 이러한 유동자산투자와 유동자금조달에 대한 의사결정이 기업의 수익과 위험에 어떤 영향을 미치는가를 설명.

1.1 운전자본관리의 정의 및 중요성
운전자본: 단기적인 성격을 갖는 유동자산
순운전자본: 유동자산 유동부채
운전자본관리: 어떤 유동자산에 투자할 것인가 뿐만 아니라 유동자금을 어떻게 조달할 것인가를 동시에 포함하는 것
운전자본관리에 있어 가장 중요한 점은 기업가치를 극대화하는 최적운전자본수준을 결정하는 것.

1.1 운전자본관리의 정의 및 중요성
운전자본관리의 목적: 수익성과 위험의 상충관계(trade-off)를 따져보고 기업가치를 극대화할 수 있는 순운전자본의 적정수준을 유지해야 한다는 데 있다.

1.2 현금전환기간
현금전환기간(cash sonversion cycle): 생산에서 판매에 이르는 일련의 과정을 거치는 동안 현금의 유입이 얼마나 지체되는가를 나타내는 개념

1.2 현금전환기간
일평균재고자산
일평균매출액
일평균매출채권
일평균매출액
일평균매입채무 및 미지급비용
일평균매출원가
현금전환기간 = 재고자산전환기간 +매출채권회수기간 - 매입채무연기기간
재고자산전환기간 =
매출채권회수기간 =
매입채무연기기간 =

1.3 순운전자본관리정책
순운전자본이 많으면 위험은 낮아지나 수익이 악화된다.
순운전자본이 적으면 위험은 높아지나 수익성이 향상된다.
현금전환기간, 계절적 요인, 경기상황에 따른 매출액 변동성, 업계의 관행 등이 순운전자본의 크기를 결정하는 데 중요한 역할을 한다.

2.1 현금보유동기
현금관리정책

2.2 현금관리정책
2.3 적정현금보유수준 결정
최적현금보유량 Q*
현금보유비용: 이자율 이자율은 현금보유에 따르는 기회비용
주문비용: 현금마련을 위해 소요되는 거래비용

참고자료

· 재무관리 이해영,김병기,김성우 지음 | 청람