자산유동화증권(ABS)

소개

재무관리 레포트로 "자산유동화증권"에 대하여 조사, 분석한 자료입니다.

목차

1. 자산 유동화 증권의 기본 개념

2. 자산 유동화 증권의 종류

3. 유동화 시장 분석

4. 자산 유동화 증권의 구조

5. 자산 유동화 증권 평가의 방향

6. 사례 연구

본문내용

1. Pass-through Security (지분 이전 증권)
유동화 자산 매각 → 유동화 중개 기관 집합 → 신탁 설정 → 주식형태로 발행
자산 매각 형태: 해당 유동화 자산 제외
발행자 금융위험 투자자들에게 전가
2. Pay-through Bond (원리금 이체 채권)
유동화 자산 집합 발생되는 현금흐름 이용, 증권화
상환 우선 순위가 다른 채권을 발행하는 방식
자산 유동화 증권의 종류
기초 자산에 따른 유동화 증권
1. 유동화 증권의 발전 과정과 시장 성숙도에 따른 분류
전통적인 자산: 주택저당채권, 자동차할부, 신용 카드, 채권, 기업대출, 리스
새로운 유동화 자산: 부실채권, 세수, 공연수입 등과 같은 미래 현금흐름
Auto leasing, aircraft leasing, equipment leasing
성숙단계의 자산
Sub prime auto, insurance premium, student loan
발전단계의 자산
Credit card, home equity, stranded assets
대중화 단계의 자산
Fees, healthcare receivable, distressed asset
개발단계의 자산
복권 지급, Entertainment Royalties
초기 개발단계 자산
해 당 자 산
단 계
자산 유동화 증권의 종류
기초자산의 현금흐름 특성에 따른 유동화 증권의 종류
1. Amortization asset (상환 확정형 자산)
사전 상환 스케줄 확정 - 주택저당채권, 자동차 할부 및 기업대출이나 채권
2. Non-amortization asset (비상환 확정형 자산)
사전 상환 스케줄 비 확정 신용카드 자산 기업의 매출 채권
유동화 시장 분석
도입 현황
1. 1997년 12월 금융 위기 후 자산 유동화, 증권화 관심 증대
일부 금융기관 해외 자산 유동화 증권 발행 시도
- 국가 신용등급 하락과 유동화제도 및 여건 미흡으로 실패
2. 1998년 5월 자산유동화 법 제정작업 착수
9월 자산 유동화 관한 법률 제정 기본제도 마련
ㄱ. 1998년 11월 금융감독위원회 규정 마련, 조세부문 보완
ㄴ. 1999년 자산 유동화에 관한 법률 개정, 시행령 마련
유동화 시장 분석
자산 유동화 증권 발행 현황

참고자료

· 없음