M&A 기업의 합병

소개

국경간 M&A는 기존기업이 보유한 전문경영인, 고객관계, 판매망 등을 동시에 획득함으로써 외국인투자자의 정보의 부족문제를 해결해줄 뿐만 아니라, 신규진출에 따른 시간과 비용을 절감하는 효과를 지닌다.

목차

Ⅰ. M&A의 정의와 동기
Ⅱ. M&A의 발생요인별 이론
Ⅲ. M&A의 형태
Ⅳ. M&A의 경제적 효과
Ⅴ. 미국의 M&A 추이와 특징
1. M&A의 급증 및 규모의 대형화
2. 국경간 M&A의 증가
3. 기업분할 방식에 의한 M&A 급증
4. 차입자금에 의한 기업매수(LBO)의 부진

Ⅵ. 미국기업의 M&A 증대요인
1. 경제활성화에 따른 기업수익의 증가
2. 기업자금조달 여건의 호전
3. 기업의 구조조정 전략 추진
4. 정부의 규제완화
5. M&A 중개기관의 발달

Ⅶ. 시사점 및 정책과제
1. 국내 M&A 시장의 활성화를 위한 제도적 정비
2. M&A의 역기능 해소를 위한 제도개선
3. 산업구조조정을 위한 제도정비

본문내용

Ⅰ. M&A의 정의와 동기

일반적으로 기업매수(takeovers)로 통칭되는 기업의 합병․인수(M&A: Mergers and Acquisitions)는 협의로는 2개 이상의 기업이 하나로 통합되어 단일기업이 되는 합병과 한기업이 다른기업의 주식 또는 자산을 취득하여 당해 기업의 경영권을 획득하는 인수를 지칭한다. 또한 광의의 M&A는 기업의 자산, 생산라인, 자회사 및 사업부문 등 기업의 일부분을 제3자에게 매각하는 기업분할(divestitures), 즉 逆M&A도 포함한다.
M&A는 기업결합의 다양한 동기가 작용한다. 첫째, 수평적 기업결합과 마찬가지로 시장지배력의 확대를 도모한다. 둘째, 신속한 시장진입의 수단으로 시장점유율을 직접적으로 매수하는 효과를 지닌다. 셋째, 규모의 경제와 범위의 경제효과를 얻기 위해 대형화와 다각화를 추구한다. 넷째, 기업경영구조의 합리화를 추구하는 수단이다. 다섯째, 우수기업이 보유한 기술 및 자산을 획득하기 위한 전략적 자산추구형 투자이다. 특히 국경간 M&A는 해외시장을 개척하는 전략으로서 활용된다. 즉, 국경간 M&A는 기존기업이 보유한 전문경영인, 고객관계, 판매망 등을 동시에 획득함으로써 외국인투자자의 정보의 부족문제를 해결해줄 뿐만 아니라, 신규진출에 따른 시간과 비용을 절감하는 효과를 지닌다.

Ⅱ. M&A의 발생요인별 이론

(1) 효율성 이론(efficiency theory)
기업결합의 효과를 가장 낙관적으로 보는 이론으로 시너지효과 이론과 경영능력의 차이 이론 등이 있다. 시너지효과 이론은 2개 기업이 결합할 경우 개별기업이 보유한 자산 가치 이상의 가치를 창출한다는 이론이다. 한편 경영능력 차이 이론은 보다 능력있는 경영진을 가진 기업이 그렇지 못한 기업을 매수하여 경영하게 됨으로써 피매수기업의 경영효율성이 제고될 수 있다는 이론이다.

참고자료

· 없음