[재무관리]코리아 디스카운트

목차

1.KOREA DISCOUNT
가.한국과 그 이외 국가들과의 증시비교 및 저평가 정도
나.각종 호재 속에서 살아나는 한국증시
2.KOREA DISCOUNT 의 원인과 대책
가.기업 재무구조의 불안정성
나.기업 부패
다. 기업 지배구조에 따른 원인
라. 저 개발된 금융시장
마. 노사문제
바.남북관계
사.정치 불안
3. 결론

본문내용

1. KOREA DISCOUNT
‘한국증시는 매력도가 높은 편이다. 아시아에서 매력도 3위를 달리고 있다. 하지만 그에 비해 주가는 평균 30.9%정도 디스카운트 되어있다. 디스카운트 현상이 해소될 시의 적정 주가는 1,178p이다.’
이는 2004년 12월 대한상공회의소가 외국계 증권전문가(펀드 매니저, 애널리스트) 30인을 대상으로 `한국증시 디스카운트 현상의 원인과 향후과제`를 조사한 결과이다.
미국 월스트리트의 증권가에서 한국증시를 비아냥거리면서 말한 코리아 디스카운트는 이제 한국의 주식시장에서 빼놓을 수 없는 단어가 되어버렸다. 올해 들어 국내 주식시장이 호조세를 보이고 있지만 재무적 성과에 비해 국내 기업들은 미국, 일본 기업에 비해 주식시장에서 제대로 평가받지 못하고 있는 것으로 드러났다.

가. 한국과 그 이외 국가들과의 증시비교 및 저평가 정도

우리나라와 일본 미국 그리고 OECD 30개 국가, 그 외 중국과 말레이시아 등 기타 10개국의 전체 주식시장과 그에 속한 개별 우량기업들을 대상으로 PER, PBR을 구하여 서로 비교하는 방식으로 코리아 디스카운트의 정도를 파악해 보면 다음과 같다.
※ (여기서 개별 국가의 PBR *PBR=주가순자산비율. Price book-value ratio. 주가/주당순자산
이나 PER이 다른 나라에 비해 높다는 것은 상대적으로 주가가 잘 평가받고 있음을 뜻하고, 반대로 PBR이나 PER이 낮다는 것은 상대적으로 주가가 제대로 평가 되지 못하고 있음을 의미)

1) PBR로 비교한 코리아 디스카운트

한국 우량기업의 PBR은 1.5배로 OECD국가(4.3배)와 아시아 국가(3.5배)의 절반에도 미치지 못했다. 한국 우량기업의 PBR 1.47배는 OECD국가의 우량기업에 비해 65%, 아시아 국가의 우량기업에 비해 57%, 미국 우량기업(4.9배)에 비해 70%나 낮게 평가되고 있는 것이다.

참고자료

· 경제위기와 새로운 노사관계의 모색. 사회경제평론 17호-윤진호 외 11인 공저. 풀빛. 2001.
· 한국자본주의의 위기, 어떻게 극복할 것인가 - 서상목. 법문사. 1993.
· 한국노동연구원, 「국내노동통계 -노사관계」 http://www.kli.re.kr/
· 삼성경제연구소 http://www.seri.org
· 공정거래 위원회
· 국세청
· 조선일보
· http://news.naver.com/news/read.php?mode=LSD&office_id=023&article_id=0000158908&section_id=101&menu_id=101
· 머니 투데이
· http://news.naver.com/news/read.php?mode=LOD&office_id=008&article_id=0000292808
· 데이터뉴스
· http://news.naver.com/news/read.php?mode=LSD&office_id=097&article_id=0000005289&section_id=101&menu_id=101