[주식] 투자자들이 옵션에 투자하면서 하는 4가지 실수

소개

투자의 첫걸음은 기본을 아는것입니다.
옵션에 투자하기에 앞서 기본을 알려주는 좋은 글을
책을 읽고 요약해보았습니다.
성공을 하기 위해서 먼저 공부하십시요!

목차

실수 1. 오직 방향성 예측에만 의존하는 것
왜 투자자들은 이러한 실수를 범하는가?
그럼 내재변동성이란 무엇인가
왜 이러한 실수가 결국 손해를 볼 수 밖에 없는가?
마켓 타이밍 이용의 오류
어떻게 하면 이러한 실수를 피할 수 있는가?

실수 2. 오직 외가격 옵션만 매수하는 것
왜 투자자들은 이러한 실수를 범하는가?
수익 가능성의 측정
어떻게 하면 이러한 실수를 피할 수 있는가?

실수 3. 너무 복잡한 전략을 선호하는 것
양매도 전략
델타중립
어떻게 하면 이러한 실수를 피할 수 있는가?

실수 4. 너무 광범위한 행사가격을 탐색하는 것
왜 이러한 실수가 장기적으로 손해를 보게 하는가?
현실적 분석과 이론적 분석의 한계들
어떻게 하면 이러한 실수를 피할 수 있는가?

본문내용

실수 1. 오직 방향성 예측에만 의존하는 것

왜 투자자들은 이러한 실수를 범하는가?

옵션을 처음 거래하는 대다수는 옵션을 단지 마켓 타이밍(방향성 맞추기)에 의한 레버리지 수단으로 인식하는 경향이 있기 때문이다.이것이 옵션 매매의 이점인 것은 사실이나, 유감스럽게도 다수의 시장 참여자들은 마켓 타이밍을 적절히 잡는 것만이 옵션에서 이익을 얻을 수 있는 전부라고 믿고 있다. 특히, 마켓 타이밍에 의존하는 사람들은 한 두 차례 매매가 성공하면 마켓 타이밍을 잡는 것만이 성공의 전부라고 더욱 더 확신하게 된다.
그러나 결국 성공적인 트레이딩과는 점점 더 멀어진다. 유감스럽게도 일정한 매매에서 높은 수익을 얻은 것이 결국에 돈을 번다는 것을 의미하지는 않으며. 또한 현재 당신이 궁극적으로 승리하고 있는가라는 물음에 대한 답과 동일한 의미가 아니다. 최악의 트레이더도 가끔은 큰 수익을 올릴 수 있기 때문이다. 결국 마켓 타이밍에만 의존하는 매매가 실패할 수 밖에 없는 첫번째, 이유는 옵션매매의 가장 중요한 요소 중 하나인 내재변동성에 대해 간과하기 때문이다.

그럼 내재변동성이란 무엇인가?
내재변동성이란 옵션가격모델의 가격과 현재 시장에서 거래되는 옵션의 가격과 동일해지는 변동성의 값을 의미한다. 옵션의 변동성은 잔존기간 동안 넓은 파동을 보이며, 고점과 저점의 범위를 설정할 수 있다. 이러한 변동성의 수준과 특성을 알지 못하면, 여러 기초자산 중에서 어떤 자산이 유효한지, 어떤 옵션이 유효한지 비교하는 것이 불가능하다. A옵션의 내재변동성 범위가 26.69% ∼ 56.59%이며 현재 수준이 33% 이고, B옵션의 내재변동성 범위가 4.52% ∼ 15.52%이며 현재 수준이 8.9%라고 가정해 보자. 단순하게 비교하면 A의 변동성이 높고, B의 변동성이 낮다는 것을 알 수 있다. 하지만 상대적으로 보면 양자 모두 평균 바로 밑에 있음을 알 수 있다. 이렇게 옵션 변동성의 현재 레벨이 높은지 낮은지를 파악하는 것이 장기적으로 옵션매매에서 성공할 수 있는 핵심 요소다.

참고자료

· 없음