[투자론] LG 홈쇼핑의 기업분석

목차

1. 경제분석
(1)세계경제
(2)국내경제
(3)내수소비 경기 전망

2. 산업분석
(1) 유통산업의 거시적 환경
(2) 국내 홈쇼핑 시장 현황
(3) ‘05년 유통업 투자 유망종목 분류

3. 기업분석
(1) 기업개요
(2) 제무재표 분석

4. 결론
(1) 2005년도 이익률은 더 좋아질것.
(2) 이익추정 상향조정
(3) 이익증가 속도에 비해 주가는 여전히 저평가 상태
(4) LG 홈쇼핑의 수익예상과 투자 지표

본문내용

1. 경제 분석
(1) 세계경제
올해 들어 세계경제는 미국이 강한 경제성장을 지속하고 유로지역ㆍ일본 등 그동안 경기회복이 미진하였던 다른 선진국들도 본격적인 성장 국면으로 들어서는 등 견실한 성장세를 이어왔다. 또한 과열된 경기를 진정시키려는 중국 정부의 긴축정책에도 불구하고 중국경제가 높은 성장세를 이어온 데다, 인도와 중남미 신흥국가들도 고성장을 지속하면서 세계경제의 성장을 뒷받침해 왔다.
IMF가 올 9월말에 발표한 「세계경제 전망」보고서에 따르면, 지난해에 3.9% 성장한 세계경제는 올해 30년 만에 최고 수준인 5% 성장을 이룰 것으로 예상되었다. 국가별로는 올해 미국이 4.3%, 유로지역이 2.2%, 일본이 4.4% 성장할 것으로 예상되었는데, 이러한 전망은 모두 지난해의 성장률보다 높은 수준이다. 지난해 9.1% 성장한 중국경제도 당국의 긴축정책 추진에도 불구하고 올해 9.0%의 높은 성장세를 이어갈 것으로 전망되었다.
그런데 주춤하던 국제유가의 급등세가 9월 중순부터 재개됨에 따라 세계경제의 성장이 둔화될 가능성이 있으며, 나아가 내년 세계경제의 성장률도 올해보다 낮을 것으로 예상되고 있다. IMF는 고유가 등을 이유로 들어 세계경제의 성장률이 2005년에 4.3%로 둔화될 것이라고 전망하였다.
국제유가는 올봄부터 세계경기의 강한 회복세에 따른 수요의 급증, 이라크ㆍ러시아ㆍ베네수엘라ㆍ나이지리아 등 주요 산유국들의 공급불안에 대한 우려, 원유 소비국들의 낮은 재고량과 투기수요의 증대 등으로 인해 급등세를 보여 왔다. 8월 중순부터 급등세가 진정되는 모습을 보였으나 9월 중순부터 급등세가 재개되어 서부텍사스산중질유(WTI) 선물가격이 10월 중순에 배럴당 55달러를 돌파하였다. 한편, 우리나라 원유수입의 70% 이상을 차지하는 두바이유 가격은 8월 중순에 40달러까지 상승했다가 이후 하락하여 현재 37~38달러 수준을 유지하고 있다.
유가의 상승은 통상 원유 소비국들의 경제성장을 둔화시키고 물가를 상승시킴으로써 경제에 부정적인 영향을 미친다. 즉, 유가의 상승은 그 효과가 세금의 인상과 유사해 소비자에게는 다른 품목에 지출할 여력을 감소시키고, 기업에게는 생산비용의 상승과 이익감소를 초래해 궁극적으로 투자를 줄이게 만든다. 또한 생산비용의 증가는 제품가격의 상승을 가져와 물가 전반을 자극함으로써, 통화당국으로 하여금 물가안정을 위한 금리인상을 단행하게 만들어 소비와 투자를 다시 약화시키는 악순환의 고리를 만든다.
문제는 현 고유가가 세계경제에 어느 정도로 영향을 줄 것인가이다. 고유가 문제가 부각될 무렵인 올봄만 해도 대부분의 전문가들은 물가상승률을 고려한 원유의 실질가격이 과거 원유파동 때에 비해 낮은 수준이고, 미국ㆍ유럽ㆍ일본 등 선진국들의 에너지 효율성이 향상되어 왔기 때문에 과거에 비해 고유가가 세계경제에 미치는 영향이 제한적일 것이라고 보았다. 영국 경제주간지인 『이코노미스트』誌에 따르면, 현재 원유 소비국들이 1달러의 GDP 산출<<font color=aaaaff>..</font>

참고자료

· 엘지홈쇼핑
· 거시경제학..