M&A형 투자(인수합병)의 성과와 실패원인(이유) 및 시사점, 성공적인 M&A를 위한 방안

목차

1. M&A형 투자의 일반적 성과와 실패

2. 인수 추진 단계에서의 실패
1) 지나치게 낙관적인 평가, 높은 프리미엄 지불
2) 충분한 검토 없는 조급한 추진
3) 본질적 문제에 대한 검토 소홀

3. 인수 후 통합 단계에서의 실패
1) 기업조직문화의 충돌
2) 조직 내부적 문제점, 통합의 부작용

4. 성공적인 국제M&A를 위한 시사점
1) 전략적 목표수립과 전략적 추진
2) 충분한 사전조사와 지식의 축적
3) M&A에 대한 집착의 배제
4) 인수 후의 전략적 통합작업

* 참고문헌

본문내용

1. M&A형 투자의 일반적 성과와 실패

M&A형 해외투자는 진출하는 기업의 입장에서 여러 가지 전략적 이점이 있는 것이 사실이지만, 실제로 이루어진 국제M&A가 과연 당초의 목표에 부합되는 성과를 거두었느냐 하는 것은 또 다른 문제이다. 국제M&A의 성과에 대한 체계적 연구들이 그렇게 충분하지는 않지만 그 연구결과들을 보면 그 결과가 일의적이지 못하여 한마디로 규정짓기 어렵다.
M&A가 기업의 성장과 수익성에 긍정 적인 성과를 가져왔다는 결과를 보여주는 수많은 연구들이 있지만 그 중에서도 포춘(Fortune)지가 선정한 글로벌 500대 기업을 대상으로 하여 M&A의 성과를 분석한 자료가 가장 보편적인 경우라고 할 수 있다. 그 결과를 보면 글로벌 우량기업 일수록 M&A를 적극적으로 추진하여 왔고 또한 M&A를 적극적으로 활용한 기업일수록 성장성 ․ 수익성이 높았다는 사실을 보여준다.
이상과 같은 결과를 통하여 세계적인 다국적기업들이 M&A를 통하여 성장성과 수익성을 높이는 성과를 내고 있음을 보았지만 국제M&A의 경우, 인수 전 실사과정 ․ 인수과정의 자금조달 ․ 인수 후 고용승계문제 ․ 문화적 차이에 따른 갈등문제 등 다양한 변수들이 개계되기 때문에, 일반적으로 국내M&A보다도 더 실패의 위험이 큰 것으로 평가되고 있다.
그렇다면 기업들이 행하는 해외M&A가 이 처 럼 실패하는 이유는 무엇인가? 실제로 기업들이 해외M&A를 통하여 본래의 목표를 달성하지 못하거나 실패하는 일반적인 이유는 크게 보아 인수를 추진하는 과정에서의 실패와 인수가 이루어진 후 통합과정에서 이루어진 실패로 나누어볼 수 있다.

2. 인수 추진 단계에서의 실패

국제M&A가 실패하는 첫 번째의 단계는 M&A를 실행하기에 앞서 이루어지는 과정, 즉 인수 대상기업의 선정 ․ 평가 ․ 교섭과정에서 발생하는 실패로서 다음과 같은 요인들이 실패의 주된 원인으로 작용하였다.

참고자료

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· 경영학의 이해 - 이규현 저, 학현사, 2018
· 조직과 인간관계론 - 이택호/강정원 저, 북넷, 2013
· 사례중심의 경영학원론 - 김명호 저, 두남, 2018
· 내일을 비추는 경영학 - 시어도어 레빗 저/정준희 역, 스마트비즈니스, 2011
· 경영학의 진리체계 - 윤석철 저, 경문사, 2012
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· 국제경영학 - 김신 저, 박영사, 2012
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