EVA의 의미에 대해 서술하고 EVA 모형을 이용하여 기업의 가치를 산정하는 방법을 설명하시오

소개

재무관리
주제 : EVA의 의미에 대해 서술하고 EVA 모형을 이용하여 기업의 가치를 산정하는 방법을 설명하시오.

목차

I. 서론

II. 본론
1. EVA의 의미
2. EVA 모형과 기업 가치 산정

III. 결론

IV. 참고문헌

본문내용

I. 서론

기업의 가치 평가, 즉 밸류에이션을 위한 모형으로는 주로 배당할인모형과 현금흐름할인모형, 초과이익모형 등이 사용된다.
아래에서는 이러한 모형의 대안으로 사용되는 EVA 모형에 대해 자세히 알아보고자 한다 – 먼저 EVA의 개념이 무엇인지 제시하고자 하며, 이에 근거하여 EVA 모형에 대해서도 상술할 수 있도록 하겠다.

II. 본론

1. EVA의 의미

1) EVA의 개념
EVA(Economic value added)은 “경제적 부가가치”를 의미하는 약어로서, 기업이 경제적 활동 – 영업활동을 통해 창출해낸 순 가치의 증가분(Net Value Accrual)가 곧 경제적인 부가가치이다.
따라서 기업이 영업활동을 통해 창출한 이익인 영업이익에서 법인세, 금융/자본비용을 제외한 값을 가리키게 된다.
즉 EVA는 아래와 같이 표현될 수 있다 :
EVA = 세후 순영업이익 – 자본비용
= (영업 관련 경상 이익 – 법인세) – {(타인자본비용 + 자기자본비용)}
= (영업 관련 경상 이익 – 법인세) – (투자자본 X 가중평균자본이자율)
= 현금흐름 – 감가상각비 – 자기자본비용

참고자료

· 매일경제, 기업가치 이젠 영업이익 말고 EVA를 봐라, 2009.7.29.
· 동아비즈니스리뷰, 때론 사원의 기 꺾는 EVA, 2010.6.