화폐금융론 과제 (2022년도 1학기)

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본문내용

(1) 차입자 A의 시간선호율 (예상인플레이션 2%) A의 예상 실질이자율: 4%-2% = 2%
따라서 A의 시간선호율의 범위는 2% ≤ 이다.

(2) 대부자 B의 시간선호율 (예상인플레이션 1%)
B의 예상 실질이자율: 4%-1% = 3%
따라서 B의 시간선호율의 범위는 ≤ 3%이다.

(3) 차입자와 대부자의 예상 인플레이션이 동일한 조건이라면 언급된 원칙은 성립하나 차입자와 대부자의 예상 인플레이션이 다른 경우에는 차입자A의 시간선호율이 대부자보다 낮은 경우에서 보듯 항상 성립하지는 않다.

(1) 장단기 채권가격 간의 관계가 무이표채와 동일한가?
이표채의 기간별 채권가격은 아래의 표와 같다.
표에서 알수있듯이 무이표채의 채권가격이 듀레이션에 따른 가격변동이 더욱 크다.

(2) 투자자 A는 1년 후에도 이 만기수익률이 그대로 유지될 것으로 예상한다. 이 경우 투자자 A의 1기간 예상 보유수익률을 구하시오.

(3) 만약 1년 후 실제 만기수익률이 10%로 하락했다고 하자. 투자자 A의 1기간 실제 보유수익률을 구하시오.

3. 1 년 만기, 2 년 만기, 3 년만기의 국고채 금리가 각각 2.0%, 2.3%, 2.8%이고 유동성 프리미엄 이론이 옳다고 가정하자. 이 때 2 년 만기와 3 년 만기 국고채에 대 한 기간 프리미엄이 각각 0.05%와 0.10%라고 하면 지금으로부터 1 년 또는 2 년 뒤 1 년 만기 국고채의 예상 수익률은 각각 얼마인가?

4. 적응적 기대가설, 정태적 기대가설, 합리적 기대가설, 완전예견가능가설에 대해 각각 설명하시오.

적응적 기대가설: 과거의 자료를 바탕으로 예상오차를 조금씩 수정하며 미래를 예측한다는 이론으로 합리적 기대와 상응되는 개념이다.
정태적 기대가설: 미래에 대한 사람들의 기대값이 그 변수의 현재값과 동일하다는 가설.
합리적 기대가설: 주식시장이 효율적일때 주식가격이 회사의 내재가치를 정확하게 또 신속하게 반영한다는 이론

참고 자료

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