한국기업은 액면가는 10만원, 만기 5년, 액면이자율 4%인 회사채(이자 연 1회 지급)를 발행하였다. 시장이자율이 2%와 6%일 경우에

소개

과목 : 재무관리
주제: 한국기업은 액면가는 10만원, 만기 5년, 액면이자율 4%인 회사채(이자 연 1회 지급)를 발행하였다. 시장이자율이 2%와 6%일 경우에, 각각 이 회사채의 시장가격은 얼마인가?

목차

I. 서론 – 회사채의 가치 평가

II. 본론 – 회사채의 실제 가치 분석
1. 시장이자율 2%의 회사채
2. 시장이자율 6%의 회사채

III. 결론 – 가치 평가의 소견

IV. 참고문헌

본문내용

채권(Bond)이라고 하면 흔히 국가, 즉 정부나 공공기관이 주체가 되어 발행하는 국채(Government Bond)를 우선적으로 생각하기 쉬운데, 민간 경제 주체인 회사가 자금 차용을 위해 발행하는 채권인 회사채(Corporate Bond)도 채권 시장에서 거래되는 중요한 금융상품이다.
회사채 역시 일반적인 채권의 가치 평가 방식을 따른다. 즉 채권이란 기본적으로 투자자들로부터 자금을 빌리기 위해 발행하는 차용증이기 때문에, 이 채권에는 빌린 원금의 금액 크기와 함께 얼마만큼의 이자를 가산하여 상환할 것인지에 대한 이자율이 명시되어 있고 채무자(회사)는 채권자에게 정기적으로, 보통은 연이율을 단위로 하기 때문에 매년 이자(이표, Coupons)를 상환하다가 마지막 상환 시점에는 원금, 즉 액면가(Face Value)를 지급해야 한다.
즉 연간 지급하는 이금/이표를 채권의 액면가로 나눈 것이 채권의 액면이자율이 되며, 이를 이표율(Coupon rate)라고 한다. 어떠한 채권에 대해 가치를 평가할 때에는 이러한 액면가와 이표, 이표율이 영향을 미치게 된다.
채권에 대해 가치 평가가 필요한 이유는, 매년 상환되는 금액은 이미 “이표”로서 정해져 있으며 이표율 역시 그 액면금리로서 고정되어 있는 것임에도 불구하고 시장 금리는 수시로 변동하는 것이기 때문이다.

참고자료

· 김종길, 재무관리, 소온, 2018
· 김정길, 재무관리연습, 소온, 2019