[투자론과제]옵션가격의 결정요인에 대하여 설명

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최초 등록일
2018.12.14
최종 저작일
2018.12
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목차

1.서론

2.본론
(1). 행사가격[行事價格, Striking Price]
(2). 기초자산의 가치
(3). 만기
(4). 기초자산의 변동성
(5). 무위험이자율
(6).옵션가격의 결정요인

3.결 론

본문내용

1.서론
옵션가격에 영향을 미치는 결정요인이 콜옵션과 풋옵션의 가치에 어떻게 영향을 미치는 지를 이해한다.

2.본론
(1). 행사가격[行事價格, Striking Price]
옵션거래시 미리 정해진 권리를 행사할 수 있는 가격을 말한다. 주식의 옵션거래는 일정수량의 주식을 일정한 가격으로 일정한 기간 내에 매입 또는 매도할 수 있는 선택권을 매매하는 것으로 이때의 일정가격이 행사가격인 것이다. 전환사채의 전환권, 신주인수권부사채의 신주인수권도 콜 옵션의 일종이라고 할 수 있으며 이때는 전환가격이나 인수가격이 행사가격에 해당된다.
(2). 기초자산의 가치
기초자산[基礎資産, Underlying Asset]
요약 선물 또는 선도, 옵션계약의 거래대상이 되는 상품.
대상자산이라고도 한다. 선물이나 옵션 등 파생금융상품에서 거래대상이 되는 자산으로 파생상품의 가치를 산정하는 기초가 된다. 파생상품에 따라 기초상품•기초증권•기초주식•기초지수•기초통화 등이 있는데, 이들을 포괄하는 개념이다.
옵션은 금•은•곡물 등 일반상품을 대상으로 하는 상품옵션과 주식•채권•통화•주가지수 등 금융물을 대상으로 하는 금융옵션으로 구분하며, 특히 기초자산이 주식•채권 등 유가증권인 경우를 대상증권이라고 한다.
주식옵션의 기초자산은 옵션의 구입을 위해 사용할 수 있는 주식이며, 전환사채의 기초자산은 사채를 교환할 수 있는 주식이다. 그러므로 파생상품의 시장가치는 교환될 기초자산의 가치변화에 의해 직접적으로 영향을 받는다. 또한 선물계약의 경우 대상상품에 특별한 제한은 없으나 선물거래소에 상장되어 거래되기 위해서는 상품의 품질, 저장성, 가격구조, 가격변동의 정도, 현물시장의 규모 등 여러 가지 조건이 고려되어야 한다.
옵션행사시 매수 또는 매도대상이 되는 특정자산을 말한다. 옵션은 기초자산의 종류에 따라 금, 은, 곡물 등 일반상품을 대상으로 하는 상품옵션(Commodity Option)과 주식, 채권주가지수 등 금융물을 대상으로 하는 금융옵션(Financial Option)으로 구분된다.

참고 자료

급첨 분포와 옵션 가격 결정 / 기호삼, 이미영, 최병욱/ 한국재무관리학회/2004
네이버 http://www.naver.com
[네이버 지식백과] NEW 경제용사전, 2006. 4. 7., 미래와경영)
대한수학회 http://www.kms.or.kr
매경닷컴 http://www.mk.co.kr
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