Finance1, 비율분석

소개

Finance1, 아모레퍼시픽, LG생활건강 비율분석 및 비교

목차

1. 기업 선정
2. Profitability Measures
3. Market Value Measures
4. Tobin’s Q
5. 결론

본문내용

‘토빈의 q=기업의 시장가치/자본의 대체비용’의 계산식으로 산출된다. 이때, 기업의 시장가치란 주식시장에서 평가하는 기업의 부채 및 자본의 가치를 의미하고, 자본의 대체비용이란 기업이 보유한 실물자산의 대체비용(replacement cost; 현재의 기업과 동일한 기업을 설립하려 할 때 드는 총비용), 즉 순자산가치를 의미한다.기업은 토빈의 q값을 투자에 대한 지표로, 주식시장은 기업의 자산가치평가에 대한 지표로 사용한다. 기업의 입장에서 q값이 1보다 크다면 이는 보유자산을 대체하는 데 드는 비용보다 시장가치가 더 크다는 의미이므로, 투자를 통해 기업의 가치를 더 높이려 한다. 한편 q값이 1보다 작다면 이는 자산의 시장가치가 대체비용보다 저렴하게 평가된다는 의미이므로, 기업들은 자본이 감소하더라도 투자를 하지 않게 된다.한편 주식시장에서는 일반적으로 q값이 1보다 클 경우 기업의 자산가치가 과대평가되어 있고, q값이 1보다 작을 경우 자산가치가 과소평가되어 있다고 본다. 토빈의 q이론은 주식시장의 거품이 존재하는 상황에서는 설명력이 떨어진다는 비판을 받고 있다.

참고자료

· 없음