환위험관리 사례(성공 & 실패)

소개

환위험 관리의 성공 및 실패 사례

목차

1. 환위험
A. 환위험의 정의
B. 환위험관리

2. 내부적 관리 기법 사례
A. 코오롱상사의 네팅(Netting)
B. 한국전지초자의 가격조정방법
C. 한국항공연구소의 래깅(Lagging)
D. 서울시 지하철 공사

3. 외부적 관리 기법 사례
A. 신무림제지의 선물환거래
B. 메디슨의 통화옵션거래와 선물환거래
C. 삼성전자의 스왑거래
D. ㈜ 캐프와 ㈜ 미광기계의 환변동보험
E. 유러피언 항공사
F. 대우자동차의 선물환거래

참 고

본문내용

2. 내부적 관리 기법 사례
A. 성공 사례
i. 코오롱상사
코오롱 상사는 국내 기업 중 효율적으로 환위험관리를 하는 기업이다. 코오롱 상사는 다른 종합상사들과 같이 대부분 수출입거래를 통해 외환거래를 하고 있는 기업이다. 외환거래를 하면 필연적으로 환위험이 발생하기 때문에, 많은 기업들이 외부적 관리기법을 이용하려 하는데 코오롱 상사는 내부적 환위험 관리 기법을 이용해 효율적으로 근본적인 환위험 발생을 줄이고 있다.
이는 매 외환거래에서 수입과 수출에 대한 대한상계시스템으로 많은 거래를 상계시켜 그 차액만 결제하는 방법에서 비롯되고 있다. 코오롱 상사는 기업의 외환거래를 담당하는 외환전문가들로 재무팀을 구성에 환위험 관리를 효율적으로 하고 있다.
실제 이 기업은 수출네고, 수입결제, 로컬네고, 로컬결제 등의 외화의 유출과 유입을 통화별로 관리하고 있다. 또한 재무팀은 각 수출입 담당자들이 계획안을 입력하면 즉시 외화유출입을 총괄적으로 관리하고 있다.

A. 성공 사례
i. 신무림제지
신무림제지는 제지를 만드는 회사이다. 이 회사는 1996년 6월 공장을 새로 착공하려고 했는데, 총 비용은 1,600원이었다. 이 공장 증설에 있어서 신무림제지는 독일, 프랑스, 일본 등 다양한 지역에서 공장을 건설하는데 필요한 기계를 수입해야 했다. 다행히도 신무림제지의 최고 경영가는 환위험관리의 중요성을 잘 인식하고 있었다.
당시의 수입 업체들은 자국통화나 달러화, 엔화 등의 결제만 요구했다. 이는 신무림제지에게 어떤 통화를 선택하여야 가장 저렴한 비용으로 구입할 수 있는지에 대한 문제를 안겨주었는데, 회사 내에서 해결이 되지 않자, 외환전문 컨설팅업체인 핀텍코리아에 분석을 요청하였다. 다양한 분석 후 달러화의 강세가 예상되어 엔화로 계약을 체결 후 달러화로 선물환 계약을 맺는 환위험 헷지 거래를 실시하였다. 결과적으로는 이 예상이 잘 들어맞아 공장을 순조롭게 신축하였을 뿐만 아니라 환차익도 15억 원 이상 얻을 수 있었다.

참고자료

· 지호준, 환위험관리, 경문사 1997
· 정헌용, 정구형, 우리나라 기업의 환위험 관리 사례에 관한 연구, 2004
· 김정희, 국내기업의 환리스크 관리 사례에 관한 연구, 2002