글로벌 헤지펀드

목차

I. 글로벌 헤지펀드의 정의

II. 미국 헤지펀드
1. 금융위기 이전의 규제체계
2. 금융위기 이후의 규제체계

III. 한국 헤지펀드

IV. 헤지펀드 운용전략
1. Long / Short Equity 전략
2. Global Macro 전략
3. Event Driven 전략
4. Multi Strategy 전략

V. 한국 헤지펀드 운용전략 사례
1. 고위험ㆍ고수익 추구
2. 안정성 강조
3. 퀀트ㆍ이벤트 드리븐 전략

본문내용

I. 글로벌 헤지펀드의 정의
헤지펀드는 1949년 호주 출신인 Alfred Winslow Jones가 최초로 설립, 운용한 펀드로 미국 증권거래위원회(SEC)의 규제를 회피할 목적으로 자신의 자금도 투자하면서 소수의 투자자로부터 자금을 모집하여 합자회사 형태로 시작하여 포트폴리오 구성의 유연성과 자율성을 활용한 펀드이다.
헤지펀드는 일반적으로 제한된 숫자의 부유한 투자자들로부터 사모방식으로 투자자금을 모집하며, 월등한 실적을 내세워 이익에 대하여 고율의 인센티브 수수료를 부과하고 고수익을 추구하는 사모펀드(private-placed fund)로 인식되고 있다.
여기서 사모펀드란 규제이론의 관점에서 볼 때 투자자 그룹의 특성상 특정 소수 또는 금융지식이 충분한 주체로 펀드의 투자자가 구성되어 투자자 스스로 자기보호가 상대적으로 가능한 집합투자제도의 펀드를 통칭하는 개념으로 정의할 수 있다. 이러한 사모펀드는 미국 금융시장을 중심으로 성자아여 왔으며, 이들 펀드의 운용행태를 기초로 하여 크게 사모투자전문회사(Private Equity Find:PEF)와 헤지펀드 두 그룹으로 대별되어 발전되어 왔다. 전자는 주로 유동성이 낮은 비상장주식에 투자한다는 특성을 반영하여 ‘PEF’로 지칭되며, 후자의 경우 유동성이 높은 다양한 자산에 투자하면서 공매도, 차입 등을 활용하여 투자자의 수익제고를 추구하는 운용방식으로, 동 운용방식으로 성공한 초기펀드를 ‘헤지펀드’로 부르면서 이후 실무적 개념으로 정착되어 왔다.
따라서 헤지펀드는 법적으로 통용되거나 국제적으로 통일된 정의가 있는 것은 아니며, 법적인 구조, 투자 전략, 투자 위험 및 헤지전략 등에 근거하여 다양한 정의가 존재하는 실정이다.
각구 규제당국으로 구성된 국제증권감독기구(IOSCO)는 2003년 2월에 발표한 보고서에서 헤지펀드는 법적으로 명확히 정의를 내리기 곤란한 측면을 가지고 있으며, ⓵ 통상적인 집합투자기구에 부과되는 차입 규제를 받지 않아 높은 수준의 차입을 활용할 수 있으며, ② 운용 보수 및 성과보수를 부과하고, ③ 분기, 반기 또는 연별로 정기적 펀드의 환매가 인정되고, ④ 헤지펀드 운용자 자신이 고액의 자기 자금을 투자할 수 있으며, ⑤ 투기적 목적으로 파생상품을 활용할 뿐만 아니라 공매도가 가능하며, ⑥ 다양한 리스크 또는 복잡한 구조의 상품에 투자하는 요소를 지닌다고 보고하고 있다.

참고자료

· 없음