[M&A의 동기] M&A(인수합병)의 동기

목차

1. 경영다각화를 통한 성장전략으로서의 M&A
2. 시너지 효과
3. 시장지배력 강화
4. 조세상의 이익
5. 사업 재구축을 위한 동기
6. 비용절약 동기
7. 현지화와 해외직접투자를 위한 M&A
8. 기술, 유통망 등 경영자원 획득을 위한 M&A
9. 시장퇴출을 위한 M&A
10. 경영권 방어를 위한 M&A 동기
11. 부실기업을 인수한 후 사업의 부가가치를 높여 시세차익을 남기고 되팔려는 M&A 동기

본문내용

1. 경영다각화를 통한 성장전략으로서의 M&A

하나의 거대 그룹이 생겨나기까지에는 최소 20-30년이 소요된다. 그러나 M&A 전략을 이용할 경우 비교적 짧은 시간 내에 이를 달성할 수 있다. 한솔제지의 경우 삼성그룹에서 분리된 후 불과 2년 만에 22대 그룹으로 급성장하였다. 다시 말해 일개 제지업체가 정보통신업을 포함한 종합그룹으로 변신하는 데 불과 2년밖에 시간이 소요되지 않은 것이다. 이와 같이 짧은 시간내에 여러 분야로 급속하게 다각화할 수 있는 비결은 M&A에 있었다.
SK그룹 역시 정상적으로 정보통신산업에 진출하려 했으면 많은 시간이 소요되었을 것이다. 그러나 한국이동통신을 인수하는 M&A전략을 택함으로써 SK그룹은 경영상 많은 시간을 절약할 수 있었다. 기술개발 속도가 빠른 첨단산업 분야에서는 시장의 선점이 성패를 좌우하는 수가 많다. 진입으로부터 안정까지의 시간을 얼마만큼 발리 단축시킬 수 있는가의 여부가 성패의 관건이 되고 있다.
경영다각화를 통한 성장전략으로서의 M&A는 경영다각화 전략으로 회사의 위험을 분산하고 동시에 새로운 유망산업 분야에 진출하기 위해 시도하는 M&A를 말한다. 새로운 산업분야에 진출하는 경우 M&A를 이용하면 새로운 회사를 설립하는 것보다 초기투자의 위험과 비용을 대폭 결감할 수 있는 이점이 있다. 해당 산업분야에서 상당한 기술축적을 하였거나 제품의 상표(brand)가 널리 말려져 있어 유통망이 구축된 회사를 인수 ․ 합병하는 M&A는 대체로 이 유형에 속한다. 경영이 다각화되고 사업규모가 화장될 경우 회사의 경영진 또는 대주주는 여러 가지 형태의 직접 ․ 간접적인 사회적 ․ 경제적 이익을 향유할 수 있게 된다.

2. 시너지 효과

두 개의 기업체가 합병되어 결합할 때 그 결합에 따른 전체적인 성과가 각 기업체가 결합하기 전 별개로 존재할 때의 성과보다 철편 커지면 이를 시너지(synergy) 효과라고 한다. 시너지 효과를 목적으로 하는 M&A는 두 회사가 합병되어 생산 활동, 자금배분 등이 유기적으로 이루어져 기업경영의 효율이 배가될 때에만 그 목적이 이루어질 수 있다.

참고자료

· 없음