투자론, 상장기업들 중에서 시가총액 상위 20개 업체중 한 회사를 선정 각종 투자 분석

소개

상장기업들 중에서 시가총액 상위 20개 업체중 한 회사를 선정한다. 그리고 이 업체에 대한 과거 약 3~4년간의 재무제표(금융감독원 전자공시시스템 사이트 이용)와 최근 주가자료를 구한다. 또한 1년 만기 정기예금금리를 무위험이자율(Rf)로 이용하고, 분석업체의 회사채 신용등급과 가산금리자료(투자금융협회 사이트 이용)를 구한다.

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목차

1. 위에 선정한 업체의 미래이익, 나아가 내재가치에 영향을 줄 주요 경제변수, 산업변수, 기업변수들에 대하여 분석하라. 그리고 향후 3년간에 걸친 주당이익을 추정하라.
2. 1에서 추정한 3년간의 추정이익(추정재무제표)에 근거하여 DCF(Discounted Cash Flow)모형을 이용하여 적정주가(intrinsic value)를 추정하라.
3. 분석업체의 PER, PBR, PSR, EV/EBITDA를 구하고 이를 이용하여 적정주가를 추정하라.
4. 앞에서 추정한 각각의 적정주가를 비교분석하고, 이를 바탕으로 종합적인 투자의견을 제시하시오.

본문내용

< 국외 >

A.국제유가 및 원자재가격 상승세
국제유가는 세계경제의 회복세 지속, 글로벌 유동성 증대 등에 따라 오름세를 이어갈 전망
ㅇ 내년 중 신흥시장국을 중심으로 원유수요가 공급규모를 소폭이나마 상회
ㅇ 늘어난 글로벌 유동성이 상품시장으로 유입되면서 유가상승 압력으로 작용

출처: 한국은행 http://www.bok.or.kr/

B. 1분기에 자연재해와 정치적 불안 등 다양하고, 영향력이 큰 변수들이 대거 등장.
1) 이머징 국가의 인플레이션
2) 북아프리카, 중동 지역의 긴장이 지속
3) 유럽 재정문제는 스페인의 신용등급 강등
4) 세계 성장 동력이었던 중국은 긴축과 질적 성장을 선언
5) 일본 대지진 역시 세계 경제와 금융시장에 직간접적인 영향을 줄 수 있다.
6) 유럽과 미국의 통화정책이 어떻게 바뀔지도 세계 경제 및 금융시장에는 중요한 변수.

불확실성의 확대로 더블 딥 혹은 스태그플레이션 우려로 이어질 수 있지만 불안 요인들을 점검해 보면 세계 경제의 성장과 금융시장 안정이 크게 훼손되지는 않을 것으로 예상.

일본 지진과 유럽 재정 위험은 선제적인 국제공조와 재정위험국에 대한 지원으로 투자 자금 회수나 국채시장의 불안으로 이어지지는 않을 전망이다. 중동 불안은 장기화될 가능성이 높다. 유가의 고공행진은 각국 물가와 성장에 부담 요인이다.

일본 지진과 중국의 긴축, 장기 성장 목표치 하향은 일시적인 성장 둔화 요인으로 작용할 것이나 더블딥으로 이어지지는 않을 전망이다. 일본과 중국의 경기 둔화로 미국 제조업 업황이 악화될 수는 있지만 고용 회복은 서비스업이 주도하고 있고, 재정 및 금융정책이 경기를 뒷받침하고 있어 대외여건 악화에 따른 충격은 크지 않을 것으로 보인다.

참고자료

· 없음