재무관리(대리인 문제)

목차

Ⅰ. 서론

Ⅱ. 본론
1. 대리인 문제의 개념
2. 사례
3. 대리인 문제

Ⅲ. 결론(해결방안)

본문내용

Ⅰ. 서론
기업지배구조(Corporate Governance)는 대주주를 포함한 경영진, 소액주주, 채권자 그리고 종업원 등 기업의 이해당사자들의 역학관계를 총칭하는 말로써 즉, 기업을 운영하는 구조가 어떻게 구성되어 있느냐는 것이다. 기업지배구조는 넓은 의미로는 기업경영에 관련된 의사결정에 영향을 끼칠 수 있는 요소로 이해할 수 있다. 기업경영 환경에는 기업내부의 의사결정시스템은 물론 금융 감독체계, 시장에 대한 규제 그리고 의식 및 관행이 망라되며, 좁은 의미로서의 기업지배구조는 이해관계자, 특히 주주의 이익을 위해 역할을 다할 수 있도록 통제하는 체계를 의미한다. 하지만 기업 내의 당사자들 간에는 이해관계가 상충되어 여러 가지 문제가 발생하는데, Jensen, M. and W. Meckling이 제시한 자본구조이론인 대리인 이론(Agency Theory)에 의하면 소유와 경영이 분리되어 있는 경우 또는 소유경영자의 지분율이 낮은 경우에 경영자의 선호 혹은 관심 사항과 주주의 그것이 일치하지 않거나 주주가 경영자에 비해 전문지식과 정보가 부족하기 때문에 경영자가 주주의 이익을 충실하게 대변하고 확보하지 못하는 대리인 문제(Agency Problem)가 발생한다는 것이다. 이를 해결하기 위해서는 대리인비용이 수반되며 대리인비용의 증가는 주주에게 돌아가야 할 배당을 감소시키거나 수익성이 좋은 새로운 투자계획을 갖고 있는 경우에도 사내유보가 되지 않아 외부를 통한 자본을 조달하여 조달비용의 증가와 함께 기업의 가치는 하락할 것이다. 이와 관련하여 대리인 문제의 개념을 살펴보고 대기업의 지주회사 전환을 중심으로 사례분석을 통해 문제점과 합리적인 해결방안을 제시해보고자 한다.
Ⅱ. 본론
1. 대리인 문제의 개념
대리인관계는 한 사람(위임자)이 다른 사람(대리인)에게 의사결정권한의 일부 또는 전부를 위임함에 의해서 나타나는 관계이다. 주주와 경영자, 보험회사와 보험계약자의 관계 등이 대표적인 예이다.

참고 자료

김동희·김동욱·김병곤(2011), 한국기업의 소유지배괴리도와 대리인문제, 배당정책, 금융공학학회, 제10권 2호.
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김진애(2001), 대리인비용과 소유구조, 연세대학교 대학원 석사학위논문.
SK(www.sk.co.kr), 사업보고서와 분기보고서.
CJ(www.cj.co.kr, 사업보고서와 분기보고서.