Mental Accounting Matters(Thaler),심적회계 논문 완역본

소개

시카고대 경영대학원 Thaler 교수의 논문인 Mental Accounting Matter (심적회계) 논문을 번역한 내용입니다.
완역본입니다. 행동경제학을 공부할 때 필수적으로 봐야하는 논문입니다.

목차

1. THE FRAMING OF GAINS AND LOSSES
- The value function
- Decision frames
- Hedonic framing

2. MENTAL ACCOUNTING DECISION MAKING
- Transaction utility
- Opening and closing accounts
- Advance purchases, sunk cost, and payment depreciation
- Payment decoupling

3. BUDGETING
- Consumption categories
- Implications of violations of fungibility
- Self-control and self giving
- Wealth accounts
- Incoming accounting

4. CHOICE BRAKETING AND DYNAMIC MENTAL ACCOUNTING
- Prior outcomes and risky choice
- Narrow framing and myopic loss aversion
- The diversification heuristic

본문내용

앞서 말한 일화들은 모두 심적 회계라는 인지적 과정을 묘사하고 있다. 심적 회계란 무엇인가? 아마도 가장 쉽게 이것의 정의를 내리는 방법은 기관들에 의해 행해지는 재무회계financial accounting나 관리 회계managerial accounting와 비교해 보는 것일 것이다. 내 사전에 따르면 회계accounting란 ‘상거래business transaction와 금융거래financial transaction를 기록하고 요약해서 장부로 만드는 시스템과 결과를 분석하고, 확인하고, 전달하는 것’이다. 기관에서 뿐만 아니라 개인과 가정에서도 거래 결과를 포함한 여러 가지 금융적인 일에 대해서 기록하고, 요약하고, 분석하여, 전달할 필요가 있는 것은 당연한 것이다. 그들은 기관들이 관리회계managerial accounting를 사용하는 이유들과 이유로, 즉 돈이 어디로 가고 있는지 계속 파악하기 위해서, 그리고 지출을 관리하기 위해서 이런 일들을 하는 것이 필요하다. 심적 회계란 그들이 이런 일을 하는 방법을 묘사한 것이다.

<중 략>

다각화 편향은 간식을 고르는 어린 아이들에게만 한정된 것이 아니다. Benartzi와 나는(1998) 같은 현상의 증거를 사람들이 퇴직 기금을 어떻게 다양한 투자 대상에 걸쳐 분배하느냐를 연구함으로써 찾을 수 있었다. 더 자세히 말하자면, 우리는 1/n 휴리스틱이라고 부르는 이 편향의 극단적인 버전에 대한 증거를 찾았다. 그 개념은 한 고용된 사람이 퇴직금 적립 계획retirement plan에서 고를 n개의 펀드를 제시받는다면 그는 제시받은 펀드 사이에 돈을 동일하게 나눈다는 것이다. 이 휴리스틱, 또는 이것보다 아주 조금 더 세련된 다른 것들을 사용하는 것은, 투자자가 선택하는 자산 분배는 퇴직금 적립 계획에서 제공하는 다수의 펀드들에 크게 의존할 것이라는 점을 시사한다. 따라서 하나의 주식 펀드와 채권 펀드를 제시한 한 계획에서 평균적인 분배는 주식에 50%를 투자하는 것이다, 그러나 만약 다른 주식 펀드가 추가되면, 주식에 분배되는 비율은 2/3으로 상승한다. 우리는 이 행동을 뒷받침하는 증거를 찾는다. 퇴직연금 적립제도pension plan의 샘플에서 우리는 주식에 있는 자산의 비율과 주식 자금인 자금의 비율을 회귀하고 아주 강한 연관성을 찾는다.

참고자료

· 없음