[글로벌경영] 성공적 국제적 M&A 추진전략

소개

국제비즈니스, M&A 유형, M&A 동기, M&A의 장단점, M&A 절차, M&A 실패 원인, 인수 후 통합관리(PMI)사례 소개

목차

1. M&A 유형

2. M&A 동기
- 글로벌 M&A는 선택이 아닌 생존전략 사례

3. M&A의 장단점

4. M&A 절차

5. M&A 실패 원인

6. 인수 후 통합관리(PMI) 사례

본문내용

1. M&A 유형

기업매수는 크게 ① 자산매수(asset acquisition)와 ② 주식매수(stock acquisition)의 두 형태를 띤다. 자산매수는 매수기업이 계약에 따라 매각기업의 자산의 전부 또는 일부를 인수하는 것이며, 주식매수는 매수기업이 매각기업의 주주로부터 발행된 주식의 전부 또는 일부를 인수하는 것이다.
한편, 기업합병은 크게 ① 흡수합병(statutory merger)과 ② 신설합병(statutory consolidation)의 형태로 대별된다. 흡수합병이란 매각기업은 소멸되고 매수기업만이 존속하게 되는 형태이며, 신설합병이란 결합된 기존 두 개의 회사는 소멸되고 새로운 제3의 회사가 탄생되는 형태이다.
매수·합병의 기법으로는 기업외부자가 차입금으로 특정 기업을 매수한 후 당해 기업의 자산매각이나 인수 후 올리는 이익으로 차입금을 변제하는 방법, 즉 매수대상기업의 자산을 담보로 인수자금을 차입하여 당해 기업의 주식을 매입하는 LBO(leveraged buyout) 방식이 있다. 한편 기업내부자는 외부자에 의한 기업탈취를 방지하기 위해 자사의 주식을 직접 인수하는 MBO(manage-ment buyout) 방식을 취할 수 있다.

2. M&A 동기

투자기업은 다양한 동기, 즉 ① 사업다각화와 제품차별화, ② 시장다변화, ③ 선진기술 획득, ④ 외부자원(경영관리, 자금조달력, 유통망, 노동력 등) 활용, ⑤ 천연자원 확보, ⑥ 해외상표 이용, ⑦ 생산성 제고, ⑧ 무역규제 회피, ⑨ 투자의 포트폴리오 등의 목적으로 현지기업을 매수·합병하고자 한다. 특히 사업다각화를 목적으로 하는 매수는 ① 유사한 기술, 제품계열 및 사업의 획득을 목적으로 하는 수평적(horizontal) 매수와 ② 상이한 기술, 제품계열 및 사업의 획득을 목적으로 하는 수직적(vertical) 매수의 두 유형으로 대별된다.

참고자료

· 매일경제신문, 2008.02.26
· 이코노미21. 2007.10.01