벤처캐피탈의 주식가치 평가방법(기법)

소개

벤처캐피탈의 주식가치 평가방법(기법)

목차

* 벤처캐피탈의 주식가치 평가방법

Ⅰ. 전통적인 평가방법

1. 자산가치에 의한 평가
2. 수익가치에 의한 평가
3. 본질가치에 의한 평가
4. 상대가치와 시장가치
1) 상대가치
2) 시장가치에 의한 평가

Ⅱ. 증권회사의 실무적인 평가기법

1. PER
2. EV / EBITDA
3. PSR
4. PBR

Ⅲ. 벤처캐피탈의 단순 평가기법

1. 현금흐름가치
2. 이익할인가치
3. 배당평가모형가치
4. Market Multiple에 의한 기업가치
5. 평가실무 사례

Ⅳ. 규정에 의한 평가방법

1. 순자산가치 평가법
2. 수익력가치 평가법
1) 1주당 순손익액의 계산
2) 1주당 최근 연간 순손익액의 가중평균액 계산

Ⅴ. 미국 벤처캐피탈의 평가

1. 현금흐름할인방법
2. 미래수익할인방법
3. 수익력자본화방법
4. 실버의 평가모형
5. 골더의 평가모형

본문내용

벤처캐피탈의 주식가치 평가방법
벤처캐피탈 회사에서 투자정토를 할 때 사업타당성 평가와 함께 주식가치 평가를 실시한다. 기업의 창업단계부터 주식시장에 공개되기 전까지 기업의 지분인 주식가치를 평가하는 방법은 다양하다. 시장에서 수요 공급의 원리에 의한 매매 사례가 없기 때문에 투자를 전문으로 하는 벤처캐피탈 회사에도 한 가지 방법으로만 가치를 평가하지 않는다. 기업의 시스템이 공고히 되고 일정률의 수익이 창출되는 추세가 안정화 되어 가는 전통적인 제조업, 소프트웨어와 같은 지식기반 서비스기업, 기술집약적인 벤처기업 등 기업의 내용에 따라 다양한 가치평가가 적용된다.
따라서 다양한 평가기법과 경험에 의한 평가, 시장상황, 협상전략 등에 의하여 투자 대상기업의 가치가 정하여 진다. 그동안 실무적으로 많이 사용하고 있는 방법과 최근에 업종에 따른 평가방법 등 벤처캐피탈 회사나 증권회사에서 기업공개 시 적용하는 평가방법들을 정리한다.
I. 전통적인 평가방법
기업을 주식시장에 공개할 때 유가증권 인수업무 규정에 의하여 적용하였던 방법들이 최근 규정에는 명시되어 있지 않으나 일반적인 평가기법으로 활용되는 방법들을 설명하면 다음과 같다.
첫째, 기업이 현재 보유하고 있는 순자산(총자산-부채)의 가치를 주식가치로 평가하는 자산가치 평가방법이 있다.
둘째, 기업의 현재의 재무상황보다는 기업이 보유한 유 무형의 자산을 가지고 향후에 얼마만큼의 수익(또는 현금흐름 수입)을 실현시킬 수 있는가라는 관점에서 미래의 수익창출능력을 주식가치로 평가하는 수익가치 평가방법이 있다.
셋째, 기업의 현재 재무상황이나 미래의 수익창출능력을 직접 평가하는 것이 아니라 시장원리에 따라 형성되는 시가를 기업의 가치로 평가하는 시장가치의 평가방법이 있다.

참고자료

· 없음