(합)KIKO발표1

소개

KIKO사태 사례분석 입니다.

목차

1. KIKO사태의 발생과 원인
2. KIKO 거래분석
3. KIKO 피해사례
4. KIKO의 법률적 쟁점과 시사점

본문내용

KIKO란?
Knock-In Knock-out의 약자
Knock-In은 덫에 걸려드는 것, Knock-out은 계약관계의 종료
환율이 일정범위 안에서 움직일 경우 미리 약정한 환율에 약정금액을 파는 상품
그러나 환율이 계약 당시 설정한 상단을 넘어서게 되면 손실이 급격하게 증가
KIKO사태의 등장
KIKO사태의 발생원인
거시적요인
미국의 서브프라임 사태로 인한 국제적 금융불안으로 안전자산선호 → 국내금융시장에서 투자자금 회수 → 원화약세
경상수지 적자 지속 → 원화약세
MB정부의 환율정책 변화에 대한 불확실성
→ 외환시장 변동성 증대
2. 미시적 요인
금융감독원의 감독미흡
은행이 신상품을 출시할 경우 금융감독원으로부터의 약관심사 필요.
call옵션 매도와 같은 리스크가 무한한 KIKO상품을 심사 통과시킨 금융감독은 감독의무를 다했다고 할 수 없음.
(참고)KIKO상품의 판매경로
상품의 판매경로
2) 은행의 전문가로서의 부적합 행위 및 리스크 관리 부족
은행은 전문가 그룹으로서 “신의성실의 의무”
고객의 이익을 최우선으로 생각해야 하는 의무.
KIKO의 구조상 리스크가 높고 기업의 외환문제를 헷지하기에는 부적합.
리스크 관리팀도 KIKO에 내재되어있는 거래상대리스크(Counterparty Risk)를 인지하고 예방조치를 취하지 않음.
(참고)거래상대리스크(Counterparty Risk)

참고자료

· - 키코(KIKO) 사태의 합리적 해결방안 모색을 위한 토론회/경실련(국회도서관)
· - 투자자 보호를 위한 파생상품거래의 효율적 공시방안 :KIKO 사례를 중심으로 / 신광복 (국회도서관) http://www.nanet.go.kr/main.jsp
· - ‘환위험 피하려고 키코… 독사과일 줄’ 매일경제 한재준 인하대 경영학부 교수 2008.05.24
· - ‘키코때문에..흑자도산’ 파이낸셜뉴스 안만호기자 기사 2008.09.18
· - ‘코스닥 ‘키코 공포’’ 파이낸셜뉴스 이세경/이창환기자 기사 2008.09.30
· - ‘키코의덫..사옥날리고 CFO 잘리고’ 매일경제 임성현/이성덕기자 기사 2008.09.26
· - 강동진(스티브) 버크셔리치 대표 머니투데이 기사 2008.11.17 07:04
· 2010.01.20 ‘금감원 KIKO사태 방지 시스템 마련’ 머니투데이 박재범기자 기사
· http://weekly2.cnbnews.com/category/read.html?bcode=4240
· http://www.cfe.org/mboard/bbsList.asp?cid=mn2006122120174
· - http://www.hani.co.kr/
· - http://www.hankyung.com/index.html