폴크루그먼 국제경제학 8판 제13장 요약 원페이지 레포트입니다

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CHAPTER13. 환율과 외환시장: 자산접근법 [ 요약 ]
다. 이자율 평형조건은 모든 화폐 예금은 수익률이 비교할 수 있는 단위로 측정될 때 동일한 기대수익률을 제공해야 한다는 것을 의미한다.
모든 화폐예금이 동일한 기대수익률을 제공할 때 외환시장은 균형이다. 같은 화폐기준으로 측정 할 때 어느 두 화폐예금이 기대수익률이 같다는 조건을 이자율 평형조건이라고 한다. 이 조건은 기대수익률이 동일하다면 외국화폐예금의 잠재적인 보유자는 외국화폐예금 모두를 동일하게 바람직한 자산으로 본다는 것을 의미한다.
이 성립할 때 외환시장이 왜 균형이 되는가를 살펴보자.
달러이자율이 10%이고 유로이자율이 6%이나 달러는 유로에 대해 연간 8%절하될 것으로 예상된다고 하자. 고 가정했다. 이것은 만일 유로 예금의 기대수익률이 달러 예금의 기대수익률보다 4%높다면, 어느 누구도 달러 예금을 계속해서 보유하려고 하지 않을 것이고 달러 예금의 보유자는 유로 예금을 사기 위해 달러 예금을 팔려고 할 것임을 의미한다. 따라서 외환시장에서 달러 예금의 초과공급과 유로 예금의 초과수요가 발생할 것이다.
율을 제공하나 유로 예금은 12%의 이자율을 제공하고, 달러는 앞으로 1년 동안 유로에 대해 4%절상될 것으로 예상된다고 하자. 이제 달러 예금의 수익률이 2%높다. 이 경우에 어느 누구도 유로 예금을 수요하지 않을 것이다. 따라서 유로 예금은 초과공급상태에 있게 될 것이고, 달러 예금은 초과수요상태에 있게 될 것이다.

참고자료

· 없음