선물환, 풋옵션을 통한 위험 헤지

소개

4. 미국기업인 Mechatronics, Inc.는 영국의 고객으로부터 3개월 후 물품의 배달과 함께 £1,000,000의 대금을 지급 받는 것을 내용으로 하는 계약을 체결하였다. 외환시장 및 미국국내시장의 상황은 다음과 같다.

현물환율: $1.76/£
3개월 선물환율: $1.75/£
행사가 $1.73의 3개월 만기 풋옵션 (옵션 프리미엄 2%)
행사가 $1.71의 3개월 만기 풋옵션 (옵션 프리미엄 1%)

3개월 뒤의 현물환율을 횡축, 3개월 뒤에 Mechatronics가 얻게 되는 미달러화 액수(옵션의 경우 프리미엄 차감 후의 액수)를 종축으로 하는 그래프에 선물환 및 두 종류의 풋옵션을 통해 위험을 헤지할 때 예상할 수 있는 현금흐름을 선으로 나타내어 보시오. 또, 세 방법이 각각 어떠한 상황에서(즉, 3개월 뒤의 현물환율이 어떤 값의 범위를 가질 때) 다른 방법보다 유리한지 비교하시오.

목차

없음

본문내용

4. 미국기업인 Mechatronics, Inc.는 영국의 고객으로부터 3개월 후 물품의 배달과 함께 £1,000,000의 대금을 지급 받는 것을 내용으로 하는 계약을 체결하였다. 외환시장 및 미국국내시장의 상황은 다음과 같다.

현물환율: $1.76/£
3개월 선물환율: $1.75/£
행사가 $1.73의 3개월 만기 풋옵션 (옵션 프리미엄 2%)
행사가 $1.71의 3개월 만기 풋옵션 (옵션 프리미엄 1%)

3개월 뒤의 현물환율을 횡축, 3개월 뒤에 Mechatronics가 얻게 되는 미달러화 액수(옵션의 경우 프리미엄 차감 후의 액수)를 종축으로 하는 그래프에 선물환 및 두 종류의 풋옵션을 통해 위험을 헤지할 때 예상할 수 있는 현금흐름을 선으로 나타내어 보시오. 또, 세 방법이 각각 어떠한 상황에서(즉, 3개월 뒤의 현물환율이 어떤 값의 범위를 가질 때) 다른 방법보다 유리한지 비교하시오.

참고자료

· 없음