bw(신주인수권부사채)

소개

bw(신주인수권부사채) 잘 정리해 놓은 자료입니다.

목차

Ⅰ.신주인수권부사채의 개요
1.신주인수권부사채의 분류
2.발행조건
3.CB(전환사채)와 EB(교환사채)와의 비교
4.신주인수권부사채의 특징

Ⅱ. 가격결정과 수익구조
1.신주인수권부사채의 가격결정
2.신주인수권부사채의 주요투자지표
3.수익구조
4.신주인수권부사채의 발행사례
5.투자전략

Ⅲ. 신주인수권부사채에 내제된 리스크
1. 채권의 리스크
2. 워런트에 따른 리스크

Ⅳ. 세금관련설명

Ⅴ. 기타관련내용

본문내용

Ⅰ.신주인수권부사채의 개요

신주인수권 부사채 (BW) 란 ?
신주인수권부사채란 사채권자에게 기채회사(발행회사)가 회사채를 발행할 때 사채권자에게 일정한 기간(행사기간)이 경과하면 일정한 가액(행사가격)으로 발행회사의 일정한 신주를 인수할 수 있는 권리가 부여되어 있는 채권을 말한다. 즉, 보통사채와 신주인수권(콜옵션)이 결합된 형태이다.

1. 신주인수권부사채의 분류

(1) 분리형 vs 비 분리형

신주인수권부사채는 신주인수권이 사채와 분리되어 유통될 수 있는가에 따라 분리형 신주인수권부사채와 비 분리형 신주인수권사채로 나누어진다.
- 분리형: 신주인수권부사채는 사채와 신주인수권이 분리되어 독립적으로 거래될 수 있는 것을 말한다.
- 비 분리형: 결합형 신주인수권부사채 라고도 하는데 신주인수권이 사채권면상에 하나로 되어 신주인수권만의 양도가 인정되지 않는 것을 말한다. 우리나라의 경우는 1999년부터 분리형 신주인권부사채의 발행이 허용되었다.

(2) 현금납입형 vs 대용납입형

신주인수권부사채는 신주인수권의 행사방법에 따라서 현금납입형과 대용납입형으로 나눌 수 있다.
- 현금납입형: 신주인수권 행사시 신주대금 납입을 현금으로 하는 것
- 대용납입형: 당해 사채의 사환으로 신주대금 납입에 충당하도록 하는 방법이다 대용납입형은 신주인수권의 행사와 함께 사채권이 소멸되기 때문에 결국은 전환사채와 동일한 효과를 가지게 된다.
이하생략

참고자료

· 없음