주식가치의 평가

소개

주식가치의 평가에 대한 전반적인 내용이면 예제를 통해 설명하였습니다.

목차

다양한 기업가치평가법
주식의 가치평가
배당평가 모형(dividend discount model : DDM)
할인율과 성장률의 추정
성장기회의 평가

본문내용

상대가치평가법
공통변수를 사용하여 비교자산의 가치로부터 그 가치를 평가하는 방법
공통변수로 사용하는 지표
주가수익률 (PER: Price Earnings Ratio)
주가 대 장부가치 비율 (PBR: Price Book Value Ratio)
주가와 주당매출액 비율 (PSR: Price Sales Ratio)

주가수익률(PER)과 가치평가
평가방법
: 비교집단을 선정한후 이들 집단의 평균주가 수익률을 계산한 후 이를상호비교후 기업의 가치 평가
(2) 문제점
- 기업이 음(-)의 주당수익을 가지고 있다면 주가수익률을 통한 평가를 할수 없다
- 얼마나 객관적이고 합리적으로 그 비교집단을 선정하였는가

예제
2010년 ㈜효원의 당기순이익은 10억원이며, ㈜효원의 총발행주식수는200,000주이다. ㈜효원의 주가는 10,000일 경우 ㈜효원의 PER는 얼마인가? 

시장가치와 장부가치(PBR)
평가방법
: 비교집단을 선정하고 비교집단의 평균 PBR을 산출하여 이를 상호 비교하여서 기업가치를 평가한다

예제
2010년 ㈜효원의 대차대조표상 자산은 100억원이며, 회사가 발행한 주식은 100,000주로 모두 보통주이다. ㈜효원가 속해있는 산업군 에서 유사한 규모의 다른 회사의 평균 PBR 2.5이다. ㈜효원의 주당자기자본가치는 얼마인가?

참고자료

· 없음