인덱스펀드(개념,이론적배경,장점,종류)

소개

인덱스펀드에 관해 간략히 정리한 자료입니다. 내용은 목차를 참고하여 주세요!

목차

인덱스펀드
1. 인덱스 펀드란?
2. 인덱스 펀드의 이론적 배경
1) 분산투자 효과
2) 자본자산가격결정 이론(CAPM)
3) 효율적 시장가설(Efficient Market Hypothesis)
4) 랜덤워크 이론(Random Walk Theory)
3. 인덱스 펀드와 액티브 펀드의 비교
4. 인덱스 펀드의 장점
1) 낮은 펀드 비용
2) 우수한 운용 성과
3) 안정적 운용
5. 인덱스 펀드의 종류
1) 인덱스 종류에 따른 분류
2) 운용방법에 따른 분류

본문내용

2. 인덱스 펀드의 이론적 배경
1) 분산투자 효과
포트폴리오에 편입시키는 주식의 수를 점차 늘리면, 기업 고유의 위험인 분산 가능한 위험(firm-specific risk)은 서로 상쇄되면서 사라지게 되고, 결국 체계적 위험(systematic risk)인 시장위험(market risk)만이 포트폴리오의 위험으로 남는다는 것을 ‘분산투자효과’라 정의할 수 있다. 즉, 인덱스 펀드에 투자하는 투자자들은 기업 고유의 위험은 제거시킴으로써, 시장과 관련된 위험만을 포트폴리오의 위험으로 고려하면 되는 것이다.
한편, 위험(Risk)와 수익(Return) 관계에서 어떤 투자대상에 대해 동일한 기대수익을 생각하고 있다면, 보다 적은 위험을 가지고 그 투자대상에 투자하는 것이 투자자에게 보다 높은 효용을 안겨주는 투자 방식이라 정의할 수 있다. 따라서 같은 수익률이 기대된다고 했을 때, 보다 적은 위험인 시장위험만 고려해도 되는 ‘인덱스 펀드’에 투자하는 것이 보다 합리적인 투자 방안이라고 할 수 있다. 이는 비교적 잘 분산된 포트폴리오를 가지고 있는 연기금과 같은 기관투자자들이 주식을 투자함에 있어, ‘인덱스 펀드’를 통한 투자방식을 많이 활용하는지를 생각해 보면 그 타당성이 잘 설명된다고 할 수 있겠다.
2) 자본자산가격결정 이론(CAPM)
자본자산가격결정(CAPM) 이론에 의하면, 무위험 이자율(risk-free rate)이 존재한다고 했을 때, 모든 투자자들은 무위험 자산과 시장포트폴리오(Market Portfolio)만을 투자대상으로 삼는다는 결론을 얻는다. 이는 이렇게 해야만 주어진 위험-수익 조건하에서 투자자는 최대의 효용(Utility)을 얻을 수 있기 때문이다. 여기서, 시장포트폴리오라는 것은 모든 위험 자산들을 포함시켜, 그 각각의 시장가격 비중대로 편입한 하나의 포트폴리오라고 할 수 있다. 한편, 투자자의 투자성향에 따라 무위험 이자율과 시장포트폴리오 사이의 비중 조절을 통해 투자자별로 ‘최적 포트폴리오’를 구축하게 되는 것이다. 현실적으로 가장 손쉽게 주식을 활용해 시장포트폴리오를 구성하는 방법은 바로 개별종목들의 시가총액 비중을 사용한 ‘인덱스펀드’를 활용하는 것이라 할 수 있겠다.

참고자료

· 모네타 http://www.moneta.co.kr
· 알기 쉬운 인덱스 펀드 http://www.indexfund.co.kr/