NHN 기업가치평가 hwp 보고서

소개

인터넷 포털 기업인 NHN 기업가치평가에 대한 본 보고서. top-down방식의 분석을 통해서 nhn의 주가를 추정하였음. 분석모델은 DCF(FCFE,FCFF),상대가치평가(PER,PEG)를 사용하였음

목차

1. 서론
1.1 평가대상
1.2 평가의 기본 원칙
1.3 가치의 기준
1.4 평가시 사용된 주요 자료
1.5 일반가정 및 제약조건

2. 거시경제 및 산업환경 분석
2.1 국내경제 현황
2.2 산업분석
2.2.1 산업의 특성
2.2.2 산업현황 및 규모
2.2.3 경쟁력 분석
2.2.4 최근 추세 및 특징
2.2.5 전망
2.3 경제, 산업이 끼치는 영향

3. 회사현황 분석
3.1 회사개요
3.2 회사 연혁
3.3 주요관계회사
3.4 전략 및 시행
3.4.1 포털 사이트의 비즈니스 모델
3.4.2 NHN의 사업전략
3.4.3 NHN의 전략 실행
3.4.4 제품
3.4.5 고객
3.4.6 운영
3.5 NHN의 경쟁우위
3.5.1 선점우위
3.5.2 브랜드 명성
3.5.3 규모의 경제 실현
3.5.4 적시적소의 마케팅 기법
3.5.5 한게임 서비스와의 시너지
3.5.6 지식검색 외의 서비스 확장
3.6 NHN의 과제

4. 추정재무제표
4.1 대차대조표
4.2 손익계산서
5. 가치평가기법의 적용
5.1 평가기법의 선정
5.1.1 선정 이유
5.1.2 기각 이유
5.2 현금흐름할인방식의 적용
5.2.1 기본개념
5.2.2 자본비용 및 성장률
5.2.3 주주잉여현금흐름
5.2.4 기업잉여현금흐름
5.2.5 추정결과
5.3 상대가치평가방식의 적용

6. 결과의 종합 및 한계점

7. 프로젝트 후기

부 록

참고문헌

본문내용

1. 서론
1.1 평가대상
- 급속히 발전하는 인터넷 산업에서 국내 최대의 인터넷 기업으로 성장하고 있는 NHN을 기업가치평가 대상기업으로 선정하였다. 국내 포털사이트의 선두주자인 NHN은 데이터베이스 및 온라인 정보제공업체로서 1999년 6월 네이버컴(주)으로 설립되었으며 2001년 9월 현재의 상호(NHN:Next Human Network)로 변경하였다. 주요 사업은 검색포털사이트 ‘네이버’ 운영, 게임사이트 운영 등이다. 2002년 10월 코스닥에 상장하였으며, 2004년 4월 코스닥 업종 시가총액 1위 기업 등극하고, 2006년 6월 대한민국 코스닥 대상을 수상하였다. 2008년 11월에는 코스닥 상장 폐지 후 유가증권 시장에 상장하였다. 또한 2009년 3월 13일 NHN은 코스피200에 포함되었다.

1.3 가치의 기준
- 본 프로젝트에 적용된 가치의 기준은 공정시장가치(fair market value)이다. 공정시장가치는 “거래에 대한 강요가 없는 상황을 전제로 거래에 필요한 충분한 지식을 갖춘 자발적인 불특정 매수자와 자발적인 불특정 매도자가 합의하는 거래가격”을 말한다.

1.4 평가시 사용된 주요 자료
- 본 프로젝트에 사용된 주요 자료는 다음과 같다.
① NHN의 과거 재무제표(1999~2008)와 연결재무제표(2004~2008)
② 각종 애널리스트 분석 보고서
③ 경제분석과 산업분석에 대한 각종 보고서

1.5 일반가정 및 제약조건
- 본 프로젝트는 기업가치평가론 수업의 일환으로 본 프로젝트와 관련하여 경험할 수 있는 경제적, 재정적 결과 등에 대하여 어떠한 보증도 하지 않는다.
- 본 가치평가 프로젝트는 일반적으로 입수 가능한 외부공개자료를 바탕으로 하였다. 특히 현금할인방식에서는 주식가치평가액을 추정손익 및 현금흐름을 바탕으로 산출하게 되는데, 동 추정손익 및 현금흐름은 프로젝트 팀원들의 협의를 통해 이루어진 것이다. 따라서 이러한 향후 추정손익 및 현금흐름이 그대로 실현된다는 것을 어떠한 형태로든지 보증하거나 증명하지 않는다.

참고자료

· 없음