[재무관리] CAPM

*재*
최초 등록일
2001.11.28
최종 저작일
2001.11
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소개글

CAPM전반

목차

1.CAPM의 기본 개념
2. 자본자산 가격결정모형(CPMA)의 가정
3. 자본시장선 (CML : Capital Marke line)
3. 증권시장선(Security Market line:SML)

본문내용

자본자산가격결정모형(Capital Asset Pricing Model : CAPM)은 시장이 균형을 이룰 때 자산의 위험에 따라 기대수익률이 어떻게 결정되는지를 보여주는 균형 이론이다. 이는 결국 해당자산의 균형가격이 어떻게 결정되는지를 보이는 것과 같은 의미이다. 예를들어 1년 후의 예상수익이 120원인 자산에 투자할 때 기대수익률이 1년에 20%라고 한다면 이 자산의 현재 균형가격은 100원이 된다. CAPM은 균형가격의 결정과정을 밝히는 여러 가격결정모형 중 가장 널리 알려진 모형으로서 위험자산에만 투자할 때 의미가 있는 Makowitz의 모형과 달리 미래위험이 0인 무위험자산을 함께 투자자산으로 고려한 모형으로 증권의 가치의 평가, 자본예산, 투자성과평가 등 재무관리 분야 전반에 걸쳐 광범위하게 사용된다.

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