부동산금융 유형별 익스포저 이연 사례 연구: Loan의 왜곡과 Value의 과대평가 문제를 중심으로 (A Case Study of the Deferred Exposure by Real Estate Finance Types: Focusing on the Distortion of Loan and the Overestimation of Value)

서지정보

· 발행기관 : 한국콘텐츠학회
· 수록지 정보 : 한국콘텐츠학회 논문지 / 20권 / 6호 / 38 ~ 50페이지
· 저자명 : 정대석, 황보창

초록

본 연구는 저금리 상태에서 부동산금융과 금융기관이 부동산 가격에 영향을 주는 구조를 파악함으로써, 익스포저의 이연에 따른 잠재 위험 확대란 관점에서 금융기관이 부담하게 되는 위험을 밝히는 데 주목적이 있다. 이를 위해 부동산금융을 위험관리 측면에서 자금조달 방식과 가치 측정의 유형에 따라 분류하여 각 사례에 대해서 분석한다. 분석 결과, 수익형 부동산의 경우 자본환원율(이하 Cap Rate)을 하락시켜 공정가치의 산출방식에 직접 영향을 미침으로써 부동산 가격 상승에 영향을 주고, 비수익형 부동산의 경우 투자자 또는 금융기관의 레버리지 폭을 확대시킴으로써 부동산 가격 상승에 영향을 주고 있음을 알 수 있다. 본 사례 분석을 통해 최근 10여 년간 지속적으로 부동산 가격이 상승하고 있는 것은 금융시장의 선진화에 따른 부동산금융의 성장, 10여 년간 이어져 온 저금리 기조의 지속 등의 환경 하에 금융기관의 손실을 막기 위한 잠재 부실의 이연 등이 그 원인의 일부라고 판단되며, 이는 금융기관이 부담해야 할 위험의 증가로 연결된다.

영어초록

The purpose of this study is to identify the risks to financial institutions in terms of expanding potential risks due to the deferral of exposure, by identifying the structures in which real estate finance and financial institutions affect real estate prices at low interest rates. To this end, real estate financing is categorized according to the method of financing and the type of value measurement from a risk management perspective and analyzed for each case. As a result of analysis, in the case of profitable real estate, the rate of real estate is increased by directly decreasing the cap rate and directly affecting the fair value calculation method. In the case of non-profitable real estate, the real estate price is increased by expanding the leverage width of investors or financial institutions. Through the analysis of this case, the continuous increase in real estate prices over the past 10 years has the potential to prevent financial institutions from losing under the circumstances such as the growth of real estate finance due to the advancement of the financial market and the continued low interest rate trend that has continued for 10 years. It is judged that the deferred delay is part of the cause, which leads to an increase in the risk to financial institutions.

참고자료

· 없음