권역별 주택가격과 금리 (Regional Housing Prices and Interest Rates)

서지정보

· 발행기관 : 한국국제경제학회
· 수록지 정보 : 국제경제연구 / 27권 / 2호 / 27 ~ 61페이지
· 저자명 : 이근영

초록

본 연구에서는 동태요인모형(DFM)을 이용해 세 종류의 주택가격 자료로부터 공통요인들을 권역별로 추출한 후 이들 공통요인들이 어느 정도 차별화되어 있으며 금리 충격에 어떻게 동태적으로 반응하는가를 살펴보았다. 실증분석결과 전국 16개 시도에 대한 DFM 공통요인 추정치의 통계적 유의성은 기간에 따라 크게 하락하는데 이는 권역별 차별화 현상에 기인한 것으로 나타났다. 동일성 검정은 수도권과 비수도권 공통요인의 평균변화율 추정치가 기간에 따라 동일하지 않음을 보여준다. 한편 충격반응분석에 따르면 콜금리 인하충격에 대한 수도권 공통요인 추정치의 상승 반응이 통계적으로 유의적이며 그 반응의 크기는 수도권, 5개 시, 8개 도 등의 순으로 작아진다.

영어초록

This paper estimates common factors from three types of housing price data by region using DFM. It also examines how different these common factors are and how they react dynamically to interest rate shocks. As a result of empirical analysis, the statistical significance of DFM common factor estimates for 16 cities and provinces across the country drops significantly over time, which was found to be due to regional differentiation. The test for equality also shows that the estimates of the average change rate of common factors in the metropolitan and non-metropolitan areas are not the same depending on the period. According to the impulse response analysis, the rising response of the estimate of the common factor in the metropolitan area to the shock of the call rate cut is statistically significant, and the magnitude of the response decreases in the order of the metropolitan area, 5 cities, and 8 provinces.

참고자료

· 없음