공급망 관리 성과차이와 재무성과 및 기업가치 간의 관련성 분석 (A Study on the Relationship between SCM Performance and Financial Performance, Firm Value)

서지정보

· 발행기관 : 한국회계정책학회
· 수록지 정보 : 회계와 정책연구 / 22권 / 2호 / 83 ~ 117페이지
· 저자명 : 김주은

초록

공급망 관리는 공급자들과의 관계를 적절히 통제, 관리하여 기업이 지향하는 목표를 달성하는 것이므로 공급자들의 적극적인 협력은 기업운영의 효율성 개선과 더불어 재무성과의 향상을 기대할 수 있다. 이에 본 연구는 공급망 관리 성과의 측정과 사례연구에 집중되었던 기존의 선행연구와 차별화하여 국내 KOSPI 상장 제조업을 중심으로 공급망 관리 성과차이에 따른 주요 재무비율의 차이와 기업 가치의 차이를 실증분석 하였다.
연구결과는 다음과 같이 요약된다. 공급망 관리 성과차이와 주요 재무비율 지표로 선정된 안전성 지표, 성장성 지표, 활동성 지표, 수익성 지표 및 기업가치 관련 지표 간에는 유의한 양(＋)의 관련성이 있는 것으로 분석되었다. 공급망 관리 성과가 높을수록 부채 및 차입금 비율은 낮았으며, 현금 및 순 운전자본의 비율은 높은 것으로 나타났다. 또한 지속가능성장률에 있어서도 매우 유의한 성과차이를 보이는 것으로 나타났다. 활동성 지표에서는 공급망 관리 성과가 높을수록 매출채권회전율과 매입채무회전율이 매우 유의하게 양(＋)의 영향력을 미치는 것으로 나타났다. 수익성 지표로 채택된 ROS, ROE에 대해서 공급망 관리 성과가 높은 기업에서 수익성 지표의 성과가 크게 나타났으며, 이는 공급망 관리 성과가 높은 기업일수록 수익성과로 강하게 반영됨을 말한다. 결국 공급망 성과관리를 통한 재고자산 관리의 효율성 증대와 불필요한 운영비용의 감소로 영업이익이 증가하게 되고 이것이 판매자 협상에서도 우위를 나타냄으로써 내부유보자금의 확대와 운전자본의 다양한 활용이 기업가치의 상승에도 영향을 미치게 된다. 이것이 곧 기업가치인 EPS나 TQ 수치로 반영되었다.
본 연구는 공급망 성과관리의 향상이 기업의 수익성과 성장성 나아가 기업가치 지표에 매우 유의한 양(＋)의 영향을 미치는 것으로 분석되었으며, 이들 간의 관계를 기존의 정성적 연구와 사례연구를 넘어서 실질적인 경영성과 지표로서 확인함으로써 본 연구는 의미가 있다하겠다.

영어초록

Supply chain management is aimed at achieving the company’s goals by appropriately controlling and managing the relationships with suppliers. Therefore, suppliers’ active cooperation can improve the efficiency of business operation and improve financial performance. In this paper, we analyze the difference of major financial ratios and firm value according to the difference of supply chain performance in the domestic KOSPI listed manufacturing industry. This paper is differentiated from the previous research which was focused on measurement and case study of supply chain performance.
The results of the study are summarized as follows. The relationship between the supply chain performance difference and the stability index, growth index, activity index, profitability index, and enterprise value index, which are selected as the major financial ratio indexes, are significantly related (＋). The higher the supply chain performance, the lower the ratio of debt and borrowing, and the higher the ratio of cash and net working capital. In addition, there is a very significant difference in sustainable growth rate. In the activity indicators, the higher the supply chain performance, the more significant the positive effect in turnover of receivables turnover and trade debt turnover. In terms of ROS and ROE, which were adopted as profitability indicators, the profitability index showed high performance in companies with high supply chain performance in all indicators.
As a result, operating profit increases due to the increase in the efficiency of inventory asset management and the reduction of unnecessary operating costs through the management of supply chain performance. This leads to an advantage in seller negotiations. Thus, the expansion of internal reserve funds and the diverse use of working capital will also affect the rise in firm value. This was reflected in EPS and TQ figures.

참고자료

· 없음