국제현물원유가의 일일 상승 및 하락율의 극단값 분석 (Analysis of Extreme Values of Daily Percentage Increases and Decreases in Crude Oil Spot Prices)

서지정보

· 발행기관 : 한국통계학회
· 수록지 정보 : 응용통계연구 / 23권 / 5호 / 835 ~ 844페이지
· 저자명 : 윤석훈

초록

극단값 통계 분석의 도구로는 전통적인 연간 최대값 방법과 현대적인 분계점 방법,그리고 분계점 방법을 개선한 변형체 등으로 분류할 수 있다. 연간 최대값 방법은시계열자료의 연간 최대값들에 대하여 일반화극단값분포를 적합시키는 것이고, 분계점방법은 충분히 큰 하나의 분계점을 넘어서는 초과값들의 초과여분들에 대하여일반화파레토분포를 적합시키는 것이다. 분계점 방법의 한 변형체로서 본 논문에서는분계점 방법에 추가적으로 초과값들의 전체 개수가 포아송분포를 따른다고 가정하는포아송-GPD 방법을 다루고, 이를 1988.01.04부터 2009.12.31까지 수집된서부텍사스산중질유의 현물가격 자료로부터 계산된 일일 상승율과 일일 하락율에적용한다. 이에 따르면 일일 상승율과 일일 하락율의 분포는 정규분포와 달리 두터운꼬리를 갖는 분포로 나타났는데, 이는 오늘날의 많은 금융 자료 분석에서 나타나는일반적인 현상과 잘 부합하는 것이다.

영어초록

Tools for statistical analysis of extreme values include the classical annual maximum method, the modern threshold method and variants improving the second one. While the annual maximum method is to fit the generalized extreme value distribution to the annual maxima of a time series, the threshold method is to fit the generalized Pareto distribution to the excesses over a high threshold from the series. In this paper we deal with the Poisson-GPD method, a variant of the threshold method with a further assumption that the total number of exceedances follows the Poisson distribution, and apply it to the daily percentage increases and decreases computed from the spot prices of West Texas Intermediate, which were collected from January 4th, 1988 until December 31st,2009. According to this analysis, the distribution of daily percentage increases as well as decreases turns out to have a heavy tail, unlike the normal distribution, which coincides well with the general phenomenon appearing in the analysis of lots of nowaday financial data.

참고자료

· 없음