금융투자의이해 ) 금융투자의 학문적 체계에 대해 학자들의 대표적 업적을 바탕으로 설명하시오.

목차

1. 금융투자의 학문적 체계에 대해 학자들의 대표적 업적을 바탕으로 설명하시오.
2. 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』에서 명시한 증권의 정의와 6가지 분류를 설명하고, 각 분류의 예를 구체적으로 들어보시오.
3. 다음은 주식 X와 Y의 미래 예상되는 주가이다. 두 주식의 현재 주가는 모두 10,000원이다. 두 주식의 기대수익률과 표준편차를 계산하고, 위험회피형 투자자는 어떠한 주식을 선택할지 설명하시오.
4. 참고문헌

본문내용

해리 마코위츠의 현대 포트폴리오 이론은 주식의 위험성을 주식 수익률의 표준편차로 상정하여 주식들의 수익률 간의 상관계수를 공식으로 나타낸 것이다. 이를 통해 ‘효율적 투자선’의 곡선을 발견하였고, 이 곡선은 위험성 대비 수익률이 최대가 되는 점들을 곡선으로 나타낸 것으로, 분산 투자가 위험성 대비 수익률이 높다는 결론을 도출함으로써 금융투자에서 위험성과 수익률을 수량화하고 관리하는 기초가 되었다.
잭 트레이너와 윌리엄 샤프의 자본자산가격결정모형은 위험자산의 기대수익률 결정을 설명하는 것으로 개별 자산의 기대수익률은 시장 위험과 개별 자산의 위험으로 나눈다. 시장의 기대수익률은 무위험자산의 수익률과 시장 포트폴리오에 투자하여 발생하는 위험을 합쳐 계산하여 개별 자산이 전체 시장 변동에 얼마나 민감한지 측정하고 이를 통해 자신의 기대수익률을 예측한다. 이를 통해 개별 위험자산의 균형수익률을 제시하고, 투자자들이 위험과 수익 사이의 균형을 이해하게 되었다.
유진 파마의 효율적 시장 가설은 자본시장의 가격이 이용 가능한 정보를 충분하고 즉각적으로 반영한다는 실증적 검증가설로 약형 가설, 준 강형 가설, 강형 가설로 구분하고 있다. 과거의 가격 정보, 공개 또는 비공개 정보까지 모두 주가에 반영되며, 시장의 효율성과 정보의 흐름을 이해하고 투자자들이 장기적으로 투자 전략을 선택하는 데 영향을 주었다.

참고자료

· 박종원. (2014). 위험과 기대수익률(수익률, 위험, 위험하의 투자결정) 강의자료. 서울시립대학교
· 최인수. (2020). [청년발언대] 포트폴리오 이론, 혁신으로부터 시작되다. 청년일보
· https://post.naver.com/viewer/postView.naver?volumeNo=30321915&memberNo=25584196&vType=VERTICAL
· 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 제4조(증권). 국가법령정보센터