국제FRM 파트1 Valuation and Risk Models

소개

국제FRM파트1 4개의 자료를 각 5만원씩 총 20만원에 책정했습니다.
더 비싸게 팔고 싶었지만 최대 가격이었습니다.

강의를 들으면서 보면 좋고, 솔직히 강의를 들을 필요도 없을 겁니다.
e강의를 완벽하게 요약했으며, 요약본을 완성한 이후에는 딱 이것만 외워서 합격했습니다.
물론 비싼 시험인 만큼 가능한 모든 과정을 충실히 이행하는게 좋을겁니다.
그렇기에 이 자료는 다음과 같은 분들이 구매하시면 좋습니다.

나는 직장으로 인해 슈웨이저 전체를 읽을 시간이 부족하다.

나는 영어실력이 부족해 슈웨이저 전체를 이해할 수 없다.

나는 요약하고 싶지만 시간이 너무 많이 들어 실행할 수 없다.

이 자료로 공부하는 법은 다음과 같습니다.

이 자료를 완벽하게 암기합니다.
(자료는 암기를 위한 최적의 형태로 정리되어 있습니다.)

슈웨이저 책의 문제를 풀어봅니다.

마지막으로 garp 홈페이지에 주어지는 문제를 풀어봅니다.

파트2 과목이 개정되는 것을 보고, 자료의 효용이 떨어지기 전에 배포하는게 맞다고 생각해 배포합니다.

해당 자료 재배포시 '저작권법 제136조(벌칙)'에 따라 5년 이하의 징역 또는 5천만원 이하의 벌금을 요구하고, 형사적 처벌과는 별도로 해당 건에 대하여 손해배상을 청구하도록 하겠습니다.

이 자료의 내용들은 철저하게 개념들입니다.
가장 좋은건 해당연도 교재를 구해 비교하며 자료를 보는게 가장 좋겠지만,

제공되는 자료에 수록된 개념들을 철저하게 외우고 ,
개정된 슈웨이저의 문제들을 푸는 것만으로도,
해당 자료의 효용은 충분하다고 생각합니다.

문의해주신 2차에 관련된 자료는 차후 제공해드리겠습니다. 감사합니다.

목차

1. Price, discount factors, and arbitrage
2. Spot, forward, and par rates
3. Returns, spreads, and yields
4. One-factor risk metrics and hedges
5. Multi-factor risk metrics and hedges
6. Binomial trees
7. The black-scholes-merton model
8. The greek letters
9. VaR method
10. Quantifying volatility in VaR models
11. Putting VaR to work
12. Measures of financial risk
13. External and internal ratings
14. Capital structure in bank
15. Operational risk
16. Governance over stress testing
17. Stress testing and other risk management tools
18. Principle of sound stress testing practices and supervision
19. Country risk: determinants, measures and implications

본문내용

discount factor의 bootstrapping: risk free bond면 종류에 상관없이 return이 같으므로, d(t)를 bootstrapping으로 구할 수 있다.
투자하다: take a position in Sth [long: profit when Sth↑, short: profit when Sth↓ (Sth: 1.price level 2.price vol)]
short: 1.현물거래 → 공매도(short sale) 2.선물(선도)거래 → 팔기로 약속
투자가치: position value
law of one price: 하나의 물건에는 하나의 가격. 동일 CF와 risk를 가진 상품은 같아야 한다. 이게 깨지면 arbitrage opp 발생.

<중 략>

4. One-factor risk metrics and hedges
one factor risk metrics: YTM이 parallel shift한다는 가정 하에, one factor에 대한 포트폴리오 가격변화의 민감도 측정법
duration의 의미: 1. 금리∆ → 채권가격∆의 민감도 2. 가중평균만기의 의미
one factor duration: ∆YTM이 얼마나 P/f에 영향을 미치는가 ∆y_1=∆y_2=∆y_3 → YTM이 parallel shift
key rate duration: ∆S_1,S_2,S_3 이 얼마나 P/f에 영향을 미치는가. (c와 P는 주어지므로, 하나하나가 P/f가격변화의 원인이다.)
macaulay duration:
1. 시간에 기초해 이자율의 민감도를 측정.
2. 투자한 금액을 회수하는데 걸리는 시간.
3. 각각 CF에 기간을 곱해준 뒤 평균을 낸 가중평균만기 (무게중심.)
4. 만기가 길면 Mac D 증가. 쿠폰이 크면 Mac D 증가
5. macaulay duration을 적용 못하는 경우: 옵션처럼 예정된 현금흐름이 나타나지 않을 수 있는 채권

참고자료

· 없음