증권파생상품론 기말고사 요약본

목차

1. 선물시장
1) 파생상품의 경제적 기능
2) 파생상품 투자를 위한 기본조건
3) 선물거래의 경제적 의의
4) 일일정산과 증거금 제도
5) 거래중단제도
6) 선물균형가격의 이해
7) 선물거래 전략
8) FRA

2. 옵션시장
1) 콜옵션과 풋옵션의 내가격, 등가격, 외가격
2) ELW
3) 금리옵션
4) ETN과 ETF의 차이점
5) 투자전략

3. 스왑시장
1) 스왑거래의 장단점(강의안)
2) 베이시스 스왑
3) CDS, CLN, TRS

4. 파생결합증권
1) 방어적 풋전략
2) 이자추출전략
3) 동적자산배분전략

본문내용

1) 파생상품의 경제적 기능
가격변동위험의 전가 – 현물시자에서의 손익을 선물시장의 손익으로 상쇄시켜 가격변동위험을 회피하며 위험은 헤저로부터 투기자로 전가될 뿐 소멸되지는 않는다.

미래 시장가격에 대한 정보 제공 – 모든 다양한 시장참가자들의 분산된 견해를 측정 가능한 지표에 의해 하나로 집약함으로써 미래시장가격에 관해 유용한 정보를 제공.

파생상품거래의 활성화 – 현물과 선물 두 시장 간의 차익거래가 이루어져 현물가격의 변동폭이 축소되고 현물시장의 안정성과 유동성을 제고

금융시장의 효율적인 자원배분-시장정보의 열세에 있는 투자자들도 파생상품가격을 통하여 미래의 현물가격을 용이하게 예측하고 투자 및 소비활동을 합리적으로 행하여 자원배분기능이 보다 효율적

새로운 투자기회의 제공-낮은 거래비용과 높은 레버리지효과를 갖는 투자수단을 제공

2) 파생상품 투자를 위한 기본조건
사전교육 및 모의거래
일반개인투자자는 한국거래소가 제공하는 모의거래를 50시간 참여하고, 금융투자협회에서 개설하는 사전교육을 30시간 이수하여야 파생상품시장에서 거래가 가능하다. 제도시행이전에 계좌를 개설한 일반개인투자자 중 2년이내에 미결제약정이 20거래일 이상인 경우 면제한다.

기본예탁금
단순선물거래의 기본예탁금은 3천만 원이며, 옵션 및 변동성지수선물 거래 시에는 5천만 원의 기본예탁금을 적용하여 향후 결제불이행 가능성 등에 따라 차별 적용이 가능하다.

3) 선물거래의 경제적 의의
가격예시기능 – 선물거래에는 경제주체들의 미래 현물자산가격에 대한 예측이 반영되어 있다. 이로 인해 가격의 급등락을 방지할 수 있고 수요자, 공급자간의 수급조절이 이루어진다.

효율성 증대기능 – 현물시장과 선물시장간에 거래가격의 불균형이 존재하게 되면 고평가는 매도, 저평가 매수를 통해 이익을 실현할 수 있다. 이런 움직임으로 인해 두 시장의 불균형은 해소되며 이를 선물거래의 효율성 증대기능이라 한다.

참고자료

· 없음