기업의 투자활동을 바탕으로 현금흐름을 추정하고 이에 대한 경제성분석을 NPV와 IRR을 통해 분석

문서 내 토픽

1. 현금흐름할인법

현금흐름할인법은 투자안 경제가치 방법 중 상대적으로 가장 중요하고 많이 쓰이는 방법으로 유일하게 화폐의 시간가치를 고려하고 있는 과학적 방식이다. 현금흐름 할인법에 순현재가치법, 내부수익률법, 수익성지표법이 있는데 어떤 투자안으로 창출되는 현금흐름, 즉 현금유입과 유출을 기반으로 투자안의 가치를 평가하게 된다. 순현재가치법은 미래의 모든 현금유입의 현재가치에서 미래의 모든 현금 유출의 현재가치를 뺀 값이 순현재가치 NPV이고 이 때 판단 기준이 NPV가 0보다 클 때 투자안 채택, 0보다 작을 때 투자안 기각이 된다. 내부수익율법은 어떤 투자안의 NPV가 0이 되게 하는 할인율인 내부수익율을 구해 시장에서 평가된 회사의 자본비용보다 크게 되면 투자안이 채택되고 그렇지 않을 시 기각된다. 수익성지표는 NPV법과 마찬가지로 미래의 현금흐름을 투자액으로 나눈 값이다.
2. 회수기간법

회수기간법은 투자 후 얼마 만에 투자액을 되찾는지 생각하는 방법으로 투자금액을 찾는데 걸리는 시간으로 투자안의 가치를 평가하는 방식이다. 회수기간법은 다른 방법에 비해 비교적 이해하기 쉽고 간편해 기업 현장에서 자주 쓰이게 된다. 이러한 회수기간법으로 투자안을 채택할 것인지 말 것인지 결정하는 기준은 특별히 없다. 개별 기업의 선택에 달려있는데 투자 후 4년 안에 투자액을 회수하기 위해선 위 투자안의 경우 회수기간이 3.2년이므로 채택하지만 길게 잡는 것은 그만큼 더 리스크를 안겠다는 것을 의미한다.

Easy AI와 토픽 톺아보기

1. 현금흐름할인법

현금흐름할인법은 미래의 현금흐름을 현재가치로 환산하여 투자안의 가치를 평가하는 방법입니다. 이 방법은 미래의 불확실성을 고려할 수 있고, 투자안의 수익성을 보다 정확하게 평가할 수 있다는 장점이 있습니다. 하지만 할인율 선정의 어려움, 미래 현금흐름 예측의 불확실성 등의 단점도 존재합니다. 따라서 현금흐름할인법을 활용할 때는 이러한 한계점을 충분히 고려해야 하며, 다른 평가 방법과 함께 종합적으로 검토할 필요가 있습니다.
2. 회수기간법

회수기간법은 투자안의 회수기간, 즉 투자금을 회수하는데 걸리는 기간을 계산하여 투자안의 위험성을 평가하는 방법입니다. 이 방법은 간단하고 이해하기 쉬우며, 유동성이 중요한 투자안 평가에 유용합니다. 하지만 수익성을 고려하지 않고 단순히 회수기간만을 기준으로 삼기 때문에 장기적인 관점에서 투자안의 가치를 정확히 평가하기 어렵다는 단점이 있습니다. 따라서 회수기간법은 다른 평가 방법과 함께 활용하여 투자안의 다양한 측면을 종합적으로 고려할 필요가 있습니다.

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